Stablecoins

¿Qué son las stablecoins?

Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable vinculando su precio a un activo de reserva, como una moneda fiduciaria o materias primas. A diferencia de criptomonedas volátiles como Bitcoin, las stablecoins ofrecen estabilidad de precios, lo que las convierte en una herramienta crucial para las transacciones financieras, las remesas y la gestión de riesgos.

Existen tres tipos principales de stablecoins:

Monedas estables respaldadas por Fiat

Las stablecoins con respaldo fiat están vinculadas a monedas tradicionales como el dólar estadounidense (USD) o el euro (EUR), y están respaldadas por reservas equivalentes mantenidas en bancos u otras instituciones financieras. Algunos ejemplos son USDTTether) y USDC (USD Coin). Ofrecen un medio de intercambio fiable, pero dependen de entidades centralizadas para mantener la transparencia y la solvencia.

Monedas estables respaldadas por criptomonedas

Las stablecoins respaldadas por criptomonedas están garantizadas por otras criptomonedas y a menudo requieren una sobrecolateralización para absorber la volatilidad del mercado. Por ejemplo, DAI es una stablecoin respaldada por criptomonedas que se mantiene mediante un sistema de smart contracts y mecanismos de gobernanza. Aunque están más descentralizadas que las stablecoins respaldadas por fiat, también están expuestas a las fluctuaciones del mercado de sus activos subyacentes.

Monedas algorítmicas estables

A diferencia de las dos primeras categorías, las stablecoins algorítmicas mantienen su vinculación mediante mecanismos automatizados de oferta y demanda en lugar de garantías directas. Estos sistemas se basan en smart contracts para ampliar o reducir la oferta de la stablecoin en función de las condiciones del mercado. Sin embargo, como se ha visto con el colapso de TerraUSD (UST), las stablecoins algorítmicas pueden ser muy vulnerables a la inestabilidad y a los fallos impulsados por el mercado.

Las stablecoins facilitan las transacciones de criptomonedas sin fisuras, reducen los riesgos de volatilidad y permiten tender un puente entre las finanzas tradicionales y los ecosistemas descentralizados. Sin embargo, su dependencia de diferentes mecanismos de estabilización introduce riesgos únicos que deben gestionarse eficazmente.

‍

{{horizontal-line}}

¿Cómo se utilizan las stablecoins en la financiación ilícita?

Aunque las stablecoins ofrecen ventajas para el comercio legítimo, también se utilizan cada vez más en actividades financieras ilícitas debido a su liquidez, alcance mundial y estabilidad de precios. Los delincuentes han aprovechado las stablecoins para:

• Blanqueo de capitales procedentes de fraudes y estafas
• Eludir sanciones económicas, en particular mediante intercambios descentralizados y transferencias entre pares.
• Financiar mercados ilícitos, incluidas las plataformas de la darknet y el cibercrimen como servicio.
• Reciba los pagos del ransomware en denominaciones más estables

Dado que las stablecoins son ampliamente aceptadas y mantienen un valor estable, a menudo se utilizan como rampas de entrada y salida de fondos ilícitos. TRM Labs ayuda a las fuerzas de seguridad y a las instituciones financieras a detectar e interrumpir estos flujos utilizando Inteligencia en Blockchainrastreo de transacciones y puntuación de riesgos.

‍

{{horizontal-line}}

¿Cuáles son algunas de las consideraciones que las fuerzas del orden, las empresas de criptomonedas, las instituciones financieras y los reguladores deben tener en cuenta al tratar con stablecoins?

Cumplimiento de la ley

Las fuerzas de seguridad se enfrentan cada vez más a las stablecoins en las investigaciones de delitos financieros. Los delincuentes pueden explotar las stablecoins para blanquear fondos, eludir sanciones o realizar transacciones ilícitas evitando las fluctuaciones de precios de otras criptomonedas. Los investigadores confían en Inteligencia en Blockchain herramientas como TRM Labs para rastrear transferencias ilícitas y descubrir redes financieras ocultas.

• Seguimiento de transacciones ilícitas: Debido a la naturaleza transparente de la tecnología blockchain, las agencias pueden rastrear las transacciones de stablecoin para identificar actividades sospechosas, seguir los movimientos de los monederos y vincular las direcciones a actores ilícitos conocidos.
• Incautación y recuperación de fondos: Con las herramientas y la inteligencia adecuadas, las fuerzas de seguridad pueden colaborar con las bolsas y otras instituciones financieras para congelar y recuperar las stablecoins robadas u obtenidas ilícitamente, desbaratando las operaciones delictivas.

Criptoempresas

Para las bolsas de criptomonedas, los procesadores de pagos y las plataformas DeFi , las stablecoins ofrecen una valiosa herramienta para mejorar la liquidez y facilitar las transacciones transfronterizas.

• Procesamiento de pagos: Muchas empresas aceptan stablecoins como forma de pago debido a su estabilidad y facilidad de transferencia. Esto reduce la dependencia de la infraestructura bancaria tradicional, especialmente en regiones con acceso financiero limitado.
• Gestión de la liquidez: Las criptobolsas y las plataformas DeFi utilizan stablecoins para proporcionar liquidez en pares de negociación, lo que permite a los usuarios entrar y salir de criptoactivos sin exponerse a una volatilidad extrema.
• Cumplimiento y detección del fraude: A medida que los reguladores refuerzan la supervisión de los negocios de criptomonedas, es crucial garantizar el cumplimiento de las normativas contra el blanqueo de capitales (AML ) y la financiación del terrorismo (CTF). Mediante la supervisión de las transacciones de stablecoin utilizando Inteligencia en Blockchain y herramientas de cumplimiento AML como TRM Labslas empresas pueden identificar y notificar actividades sospechosas.

Instituciones financieras

Los bancos y las instituciones financieras están explorando formas de integrar las stablecoins en sus servicios, ofreciendo a los clientes nuevas oportunidades para los pagos digitales y la innovación financiera.

• Pagos transfronterizos: Las stablecoins permiten realizar transacciones globales instantáneas y de bajo coste, ofreciendo una alternativa más rápida y eficiente a los servicios de remesas tradicionales.
• Custodia de activos digitales: Muchas entidades están desarrollando soluciones de custodia para stablecoins, lo que les permite almacenar y gestionar de forma segura activos digitales en nombre de los clientes.
• Inversión institucional: Algunas entidades financieras utilizan stablecoins para liquidaciones, operaciones y estrategias de cobertura, aprovechando su estabilidad de precios para la gestión de riesgos.

Reguladores

A medida que se generaliza la adopción de las stablecoins, los organismos reguladores trabajan para establecer marcos que garanticen su uso seguro y mitiguen los riesgos financieros.

• Cumplimiento y supervisión: Los organismos reguladores están elaborando directrices para los emisores de stablecoin, incluidos requisitos de transparencia de reservas, auditorías y protocolos de gestión de riesgos.
• Estabilidad del mercado y protección del consumidor: Las autoridades pretenden prevenir los riesgos sistémicos que plantean las stablecoins inestables o mal gestionadas mediante la aplicación de normas que garanticen la estabilidad financiera y la seguridad de los consumidores.
• Monedas digitales de bancos centrales (CBDC): Algunos gobiernos están explorando el desarrollo de sus propias monedas digitales como alternativa regulada a las stablecoins privadas, asegurando el control estatal sobre la política monetaria y la infraestructura financiera.

‍

{{horizontal-line}}

¿Cómo funciona TRM Labs apoya a las fuerzas del orden, las empresas de criptomonedas, las instituciones financieras y los reguladores en la mitigación de riesgos y la aplicación del uso lícito de las stablecoins?

TRM Labs proporciona Inteligencia en Blockchain que ayudan a las fuerzas de seguridad, reguladores, instituciones financieras y empresas de criptomonedas a supervisar y gestionar los riesgos asociados a los activos digitales, incluidas las stablecoins.

• Para las fuerzas de seguridad: TRM Forensics permite a los investigadores rastrear transacciones de stablecoin, vincular direcciones a actores ilícitos y reunir pruebas para casos de delitos financieros.
• Para criptoempresas: TRM Transaction Monitoring y Wallet Screening ayudan a las bolsas y plataformas DeFi a detectar transacciones sospechosas y a garantizar el cumplimiento de la normativa mundial contra el blanqueo de capitales.
• Para las instituciones financieras: Las herramientas analíticas de TRM ayudan a los bancos a identificar las transacciones de alto riesgo, gestionar los riesgos de contraparte y mantener el cumplimiento normativo cuando negocian con stablecoins.
• Para los reguladores: TRM ofrece soluciones de inteligencia de riesgos que permiten a los responsables políticos evaluar la adopción de stablecoin, detectar flujos financieros ilícitos y aplicar marcos de cumplimiento.

‍

{{horizontal-line}}

¿Cuáles son los principales retos y consideraciones para las stablecoins?

Aunque las stablecoins ofrecen numerosas ventajas, también plantean retos que deben abordarse:

• Incertidumbre normativa: Los gobiernos de todo el mundo están debatiendo cómo regular las stablecoins, centrándose en la transparencia, las auditorías de reservas y la estabilidad operativa.
• Riesgos de contrapartida: Las stablecoins respaldadas por fiat dependen de emisores centralizados, lo que plantea problemas de insolvencia, mala gestión e integridad de las reservas.
• Fracasos de las stablecoins algorítmicas: El colapso de TerraUSD (UST) puso de manifiesto los riesgos de las stablecoins no garantizadas, subrayando la necesidad de estrategias sólidas de gestión del riesgo.
• Vulnerabilidades de seguridad: Las stablecoins son susceptibles a smart contract intentos de pirateo y fraude financiero, lo que convierte la ciberseguridad en una prioridad para emisores y usuarios.

‍

{{horizontal-line}}

¿Quiénes son los principales emisores de stablecoin?

He aquí una instantánea de las principales stablecoins actuales y las organizaciones que las respaldan:

Nota: La cuota de mercado, la exposición reglamentaria y los perfiles de riesgo varían mucho. Algunos emisores proporcionan atestados en tiempo real y cumplen la normativa, mientras que otros operan desde jurisdicciones extraterritoriales con una supervisión limitada.

‍

{{horizontal-line}}

¿Cuáles son las últimas novedades políticas que afectan a las stablecoins?

La Ley GENIUS y la regulación de las stablecoin en EE.UU.

En julio de 2024, los legisladores estadounidenses presentaron la Ley GENIUS (Ley para Proteger a Estados Unidos de las Monedas Estables Ilícitas e Ilegales), que supone un gran impulso para establecer una supervisión federal de la actividad de las stablecoins. La legislación forma parte de un esfuerzo más amplio para combatir el uso de stablecoins en la financiación ilícita, incluida la evasión de sanciones, la financiación del terrorismo y los pagos de ransomware .

Entre las principales disposiciones de la Ley GENIUS figuran las siguientes:

• Requisitos de registro: Los emisores de stablecoin deben registrarse en el Departamento del Tesoro de EE.UU. o enfrentarse a sanciones civiles y penales.
• Transparencia de las reservas: Los emisores deben mantener reservas 1:1 y presentar auditorías periódicas de terceros en las que se detalle la composición de las reservas.
• Mayores obligaciones de cumplimiento: Los emisores e intermediarios deben aplicar programas sólidos de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo acordes con las normas vigentes de la Ley de Secreto Bancario (BSA).
• Autoridad para bloquear emisores ilícitos: El Tesoro puede prohibir o restringir el uso de stablecoins que se considere que plantean riesgos para la seguridad nacional o la delincuencia financiera.

La Ley GENIUS subraya la intención del Gobierno de Estados Unidos de someter a los emisores de stablecoins a los marcos tradicionales de cumplimiento financiero, lo que podría reconfigurar la forma en que se emiten, distribuyen y controlan las stablecoins en todo el mundo.

Lea las principales conclusiones sobre la aprobación de la Ley GENIUS en el blog de TRM aquí.

Impulso mundial a la regulación de las stablecoin

Mientras EE.UU. debate una legislación exhaustiva, muchos países ya han promulgado -o están en proceso de promulgar- normativas específicas para las stablecoins.

• Unión Europea (UE): En virtud del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), los emisores de stablecoins deben mantener reservas completas, registrarse ante las autoridades y cumplir normas estrictas de divulgación y gobernanza. Las stablecoins "significativas", es decir, las de gran capitalización bursátil o uso generalizado, están sujetas a requisitos adicionales de capital y liquidez.
• Japón: En 2023, Japón aprobó una ley que limita la emisión de stablecoin a los bancos y empresas fiduciarias autorizadas. Los emisores deben segregar los activos de los clientes y someterse a supervisión financiera.
• Singapur: La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS, por sus siglas en inglés) ha propuesto una nueva normativa para las stablecoin que exige un respaldo total, garantías de reembolso diario y controles estrictos sobre la calidad de los activos de reserva y la custodia.
• Brasil y América Latina: Varios bancos centrales, entre ellos el de Brasil, están explorando marcos para regir las stablecoins en paralelo con proyectos piloto público-privados de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y plataformas de pago digitales.
• Reino Unido: La Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2023 del Reino Unido otorga a los reguladores la autoridad para supervisar las stablecoins respaldadas por fiat utilizadas para pagos, con planes de implantación que se extienden hasta 2025.

En conjunto, estas tendencias mundiales señalan el auge de un ecosistema de stablecoin regulado que se ajusta a las normas tradicionales de cumplimiento financiero y protección del consumidor.

‍

{{horizontal-line}}

¿Cuál es el futuro de las stablecoins?

A medida que maduran los marcos normativos y crece el interés institucional, el panorama de las stablecoins evoluciona rápidamente. Las principales tendencias que configuran el futuro de las stablecoins son:

• Depósitos bancarios tokenizados: Algunos bancos comerciales están experimentando con versiones digitalizadas de depósitos de clientes que ofrecen la programabilidad de las stablecoins pero operan bajo la regulación bancaria completa.
• Monedas digitales de bancos centrales (CBDC): Los gobiernos están estudiando las CBDC como alternativa a las stablecoins privadas, con varios proyectos piloto en marcha en la UE, China y EE.UU.
• Normas de interoperabilidad: Organizaciones como la Interledger Foundation y el BIS Innovation Hub están desarrollando protocolos para permitir las transferencias transfronterizas y entre cadenas de stablecoin con conformidad incorporada.
• Programabilidad y automatización del cumplimiento: Los marcos emergentes de stablecoin pueden incluir el cumplimiento smart contract, lo que permite la supervisión de transacciones en tiempo real y la aplicación de sanciones o normas de concesión de licencias.

En los próximos años, es posible que veamos una convergencia entre las stablecoins, los activos tokenizados y el dinero digital regulado, redefiniendo cómo se mueve el valor a través de las fronteras y los ecosistemas financieros.

‍

{{horizontal-line}}

¿Qué otros recursos existen para aprender más sobre las stablecoins?

Consulte estos recursos adicionales y descubra cómo TRM ayuda a las instituciones financieras en la gestión del riesgo de stablecoin.

• Banking on Stablecoins: Un plan de mitigación de riesgos para las instituciones financieras
• La Ley GENIUS se aprueba en el Senado y allana el camino para una legislación histórica sobre criptomonedas en EE. UU.
• El camino hacia la claridad: legislación sobre criptomonedas con el congresista Bryan Steil
• De las criptomonedas a la SEC, Eleanor Terrett analiza un panorama político cambiante
• Caroline Hill, ex funcionaria del Tesoro y miembro de Circle, habla sobre el cumplimiento, la política y la regulación de Stablecoin
• La inclusión financiera y las monedas estables con Dante Disparte, de Circle
• TRM Labs soluciones: Gestión de riesgos Stablecoin | Lance con confianza. Opere con claridad.

‍

{{horizontal-line}}

Preguntas más frecuentes (FAQ)

¿Qué es una stablecoin en criptomoneda?

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda cuyo objetivo es mantener un valor estable vinculando su precio a un activo de reserva, como una moneda fiduciaria (por ejemplo, el dólar estadounidense) o materias primas. A diferencia de criptoactivos más volátiles como el bitcoin o el éter, las stablecoins están diseñadas para minimizar las fluctuaciones de precios y ofrecer un depósito de valor más predecible.

¿Cuáles son los distintos tipos de stablecoins?

Las monedas estables se dividen generalmente en tres categorías:

• Las stablecoins respaldadas por fiat están garantizadas por monedas tradicionales como el dólar estadounidense y mantenidas en reserva por entidades centralizadas (por ejemplo, USDC, USDT).
• Las stablecoins respaldadas por criptomonedas están respaldadas por otras criptomonedas y a menudo utilizan la sobrecolateralización para gestionar el riesgo (por ejemplo, DAI).
• Las stablecoins algorítmicas utilizan mecanismos automatizados de oferta y demanda para mantener su paridad sin garantías directas (por ejemplo, la desaparecida UST).

Cada diseño ofrece ventajas y desventajas entre descentralización, estabilidad y exposición normativa.

¿Por qué se utilizan las stablecoins en la financiación ilícita?

Las stablecoins se utilizan cada vez más en actividades ilícitas debido a su liquidez, accesibilidad transfronteriza y estabilidad de precios. Los delincuentes pueden utilizar las stablecoins para:

• Blanqueo de capitales procedentes de estafas o fraudes
• Eludir las sanciones económicas
• Pagar o recibir un ransomware
• Financiar plataformas ilícitas y mercados de la red oscura

TRM Labs ayuda a identificar estos riesgos mediante Inteligencia en Blockchain, rastreo de transacciones y puntuación de riesgos.

¿Cómo investigan las fuerzas del orden los delitos relacionados con el stablecoin?

Las fuerzas de seguridad utilizan herramientas de Inteligencia en Blockchain para:

• Rastrear las transacciones de stablecoin desde y hacia monederos vinculados a actividades delictivas
• Identificar patrones de comportamiento, tácticas de blanqueo entre cadenas y exposición a la red oscura.
• Colaborar con instituciones financieras y bolsas para congelar o recuperar activos

Herramientas como TRM Forensics permiten a los organismos realizar investigaciones detalladas y basadas en pruebas sobre los delitos financieros relacionados con las criptomonedas.

¿Cómo apoyan las stablecoins los casos de uso legítimo de las criptoempresas?

Las bolsas de criptomonedas, las plataformas DeFi y los procesadores de pagos utilizan las stablecoins para:

• Transacciones transfronterizas más rápidas y baratas
• Reducir la volatilidad de los pares
• Racionalizar la provisión de liquidez
• Apoyar el cumplimiento de la normativa ALD/CFT utilizando herramientas de supervisión de transacciones

TRM Labs ayuda a estas empresas a detectar fraudes, controlar carteras y garantizar el cumplimiento de la normativa.

¿Qué deben saber los reguladores sobre las stablecoins?

Los reguladores se centran en:

• Transparencia de las reservas: Verificación del respaldo 1:1 y auditorías de terceros
• Cumplimiento de la normativa: Exigencia de controles de PBC/FT y registro de emisores
• Protección del consumidor: Establecimiento de normas para evitar fallos algorítmicos o mala gestión

TRM proporciona soluciones de inteligencia que apoyan la supervisión reglamentaria y la evaluación de riesgos de la actividad de las stablecoin.

¿Qué es la Ley GENIUS y cómo afecta a las stablecoins?

La Ley GENIUS (Guarding the United States Against Illicit and Unlawful Stablecoins Act), presentada en julio de 2024, establece un marco federal para el cumplimiento de las stablecoins. Entre sus principales disposiciones figuran:

• Registro del emisor en el Tesoro de EE.UU.
• Auditorías obligatorias de las reservas
• Requisitos del programa de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo
• Autoridad para restringir a los emisores incumplidores

Esta legislación puede determinar la forma en que se emitan, distribuyan y controlen las stablecoins, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo.

¿Cómo regulan las stablecoins los gobiernos de todo el mundo?

En todo el mundo, la normativa sobre stablecoin está tomando forma:

• UE (MiCA): Exige pleno respaldo de reservas, normas de gobernanza y supervisión de las stablecoins "significativas"
• Japón: Limita la emisión a bancos y sociedades fiduciarias autorizados
• Singapur: Propone normas para la garantía total y las garantías de reembolso diario
• REINO UNIDO: Autoriza la supervisión de las stablecoins respaldadas por fiat en virtud de la Ley de Servicios y Mercados Financieros.

Estos esfuerzos reflejan un consenso cada vez mayor sobre la necesidad de marcos regulados y transparentes para las stablecoin.

¿Qué riesgos plantean las stablecoins?

Los principales riesgos son:

• Incertidumbre normativa en los principales mercados
• Riesgo de contrapartida de los emisores centralizados
• Vulnerabilidades de Smart contract en las stablecoins DeFi
• Inestabilidad de la clavija, especialmente con modelos algorítmicos

Estos riesgos ponen de relieve la importancia de contar con sólidas herramientas de cumplimiento e Inteligencia en Blockchain para mitigarlos.

¿Cómo funciona TRM Labs ayuda a gestionar el riesgo stablecoin?

TRM Labs ayuda a las partes interesadas de todo el ecosistema de activos digitales con herramientas para supervisar, investigar y gestionar los riesgos:‍

• Cumplimiento de la ley: TRM Forensics rastrea flujos de stablecoin vinculados a actores ilícitos‍
• Custodios: TRM refuerza la supervisión de las relaciones con los emisores de stablecoin, permitiendo a los custodios evaluar la actividad en la cadena en tiempo real‍.
• Emisores de Stablecoin: TRM Wallet Screening permite a los equipos examinar los monederos antes de la acuñación y detectar anomalías, y TRM Transaction Monitoring analiza continuamente la exposición holística al riesgo‍.
• Proveedores de pagos: TRM ofrece a los equipos visibilidad de los participantes de gran volumen y garantiza un acceso de confianza y la supervisión del cumplimiento de los usuarios institucionales‍.
• Reguladores: Los paneles de inteligencia de riesgos ofrecen información sobre la adopción de stablecoin y los patrones de delincuencia financiera en su jurisdicción.

‍

Last updated: May 6, 2026