Informe 2025 sobre adopción de criptomonedas y uso de Stablecoin

Principales conclusiones

• Entre enero y julio de 2025, India, Estados Unidos, Pakistán, Filipinas y Brasil ocuparon los primeros puestos en el ranking mundial de adopción de criptomonedas. 
• La actividad de las criptomonedas en EE.UU. aumentó alrededor de un 50% entre enero y julio de 2025 en comparación con el mismo periodo de 2024, consolidando su estatus como el mayor mercado de criptomonedas del mundo en términos absolutos medidos por el volumen de transacciones.
• El sur de Asia experimentó una aceleración en la adopción de criptomonedas, convirtiéndose en la región de más rápido crecimiento para la adopción de criptomonedas en 2025 (a partir de julio de 2025).
• La adopción de criptomonedas se aceleró en el Norte de África, a pesar de la prohibición en varios países.
• Las stablecoins comprenden ahora el 30% de todo el volumen de transacciones de criptomonedas en cadena, registrando su mayor volumen anual hasta la fecha en agosto de 2025, alcanzando más de 4 billones de USD en lo que va de año (un aumento del 83% respecto al mismo periodo de 2024).
• Entre 2024 y 2025, las sanciones impulsaron el crecimiento del volumen ilícito de activos digitales que no eran stablecoins, mientras que la actividad relacionada con las sanciones en stablecoins se redujo en un 60 %, lo que indica un posible alejamiento de las stablecoins para la evasión de sanciones.

Metodología

El Índice de Adopción de Criptomonedas por Países 2025 de TRM ofrece una clasificación de la adopción de activos digitales en relación con el tamaño de la economía de un país. Combina datos propios de TRM sobre transacciones en cadena con análisis de patrones de tráfico web, antes de escalar para tener en cuenta las diferencias en las condiciones económicas a nivel mundial.

Cambios respecto al año pasado

La metodología de este año se basa en el enfoque que adoptamos en 2024, ajustando la forma en que medimos la actividad en la cadena. 

Anteriormente, los flujos DeFi representaban una parte sustancial del índice, ofreciendo una valiosa perspectiva del comportamiento de los primeros adoptantes. Sin embargo, a medida que el ecosistema ha madurado, la huella de la actividad criptográfica se ha diversificado, con proveedores de servicios más estructurados y participantes institucionales que determinan los patrones de transacción. 

Para captar este cambio, en este informe hemos aislado y analizado la actividad de categorías estrechamente vinculadas a servicios organizados o regulados -como bolsas, custodios, mesas OTC, proveedores de pagos, carteras alojadas y mercados P2P-, excluyendo al mismo tiempo los flujos de categorías asociadas principalmente a la experimentación DeFi abierta (por ejemplo, aplicaciones descentralizadas, juegos, coleccionables, desplegadores de contratos). 

Este ajuste desplaza el índice de las señales DeFi principalmente DeFi hacia una visión más equilibrada que capta las formas en expansión en las que los usuarios se relacionan con las instituciones del ecosistema criptográfico.

Reparto de volúmenes en la cadena para criptointermediarios

En primer lugar, nos fijamos en los volúmenes entrantes en la cadena de los principales proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) -como las bolsas y los servicios de pago-, restringiendo los flujos a los activos con datos fiables sobre precios. Dado que las transacciones en la cadena no suelen revelar la ubicación de los usuarios, TRM utiliza el tráfico web como indicador de la atribución geográfica. La proporción de visitas a un proveedor de servicios de pago desde cada país se aplica al volumen de transacciones entrantes de esa plataforma, lo que proporciona una estimación de cómo se distribuye la actividad entre jurisdicciones.

Contabilización de las condiciones económicas mundiales

Los volúmenes brutos de transacciones pueden exagerar la adopción en las economías con mayores ingresos. Para solucionar este problema, hemos ajustado los volúmenes atribuidos a cada país en función de su producto interior bruto (PIB) per cápita sobre la base de la paridad del poder adquisitivo (PPA). Este ajuste tiene en cuenta la variación del coste de la vida y de los niveles de renta, reconociendo que el mismo nivel de actividad criptográfica tiene mayor importancia en algunos contextos económicos que en otros. 

Por ejemplo, un dólar estadounidense de volumen criptográfico tiene más peso en un mercado en el que los pagos anuales medios por persona ascienden a 100 dólares que en un mercado en el que los pagos anuales por persona alcanzan los 10.000 dólares. En el primer caso, las criptomonedas representan una mayor proporción de la actividad de pago global, lo que indica una adopción relativamente mayor una vez que se tiene en cuenta el tamaño económico.

Tras realizar este análisis, combinamos los volúmenes en cadena de , la atribución del tráfico web y la escala económica en una puntuación compuesta. Los países se clasifican según esta puntuación, que refleja tanto el nivel de actividad como su importancia relativa dentro de cada economía.

Esta metodología proporciona una instantánea coherente de los lugares del mundo donde la adopción de criptomonedas es mayor, no sólo por volumen absoluto, sino también en términos de contexto económico local.

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Índice de adopción de criptomonedas por países en 2025

Las conclusiones de TRM muestran que la adopción global impulsada por el comercio minorista se aceleró en 2025, ya que las transacciones minoristas aumentaron más de un 125% entre enero y septiembre de 2024 y durante el mismo periodo de 2025.

Este aumento de la adopción por parte de los minoristas indica que los particulares están desempeñando un papel cada vez más importante en la evolución de las criptomonedas, con una actividad a menudo vinculada a casos de uso práctico como los pagos, las remesas y la preservación del valor en condiciones económicas volátiles. 

En línea con esta tendencia, este año también hemos introducido una sección sobre stablecoins, que han empezado a desempeñar un papel más destacado en el ecosistema criptográfico al ofrecer a los usuarios acceso a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. 

Pero primero, echemos un vistazo a las jurisdicciones con los niveles más altos de adopción de criptomonedas en 2025 - y lo que lo está impulsando.

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* Las clasificaciones mostradas aquí para el "Año Completo 2024" difieren de las clasificaciones que publicamos originalmente en nuestro Informe de Adopción de Criptomonedas y Exposición Ilícita 2024 (publicado en diciembre de 2024) por dos razones:

• Hemos actualizado nuestra metodología, aislando y analizando la actividad de las categorías estrechamente vinculadas a los servicios organizados o regulados y excluyendo los flujos de las categorías asociadas principalmente a la experimentación DeFi abierta. 
• Las clasificaciones mostradas aquí en la columna "Año completo 2024" incluyen un año completo de datos. El informe del año pasado analizaba datos de enero a octubre de 2024.

El volumen de criptomonedas en EE.UU. aumenta en torno al 50% en medio de la evolución del panorama normativo

Estados Unidos mantiene su posición nº 2 en el índice, por detrás de India, que se mantiene nº 1 por tercer año consecutivo. 

Nuestro estudio muestra que, entre enero y julio de 2025, el volumen de transacciones de criptomonedas en EE. UU. aumentó aproximadamente un 50 %, en comparación con el mismo periodo de 2024, hasta superar el billón de dólares. Esto consolida la posición de EE. UU. como el mayor mercado de criptomonedas del mundo en términos absolutos (medido por el volumen de transacciones), basándose en el aumento interanual de aproximadamente el 50 % observado en 2024 y destacando que este crecimiento forma parte de una tendencia sostenida y plurianual. 

Lo que distingue el repunte de este año no es sólo la magnitud, sino el contexto. Nuestro análisis sugiere que el crecimiento que comenzó orgánicamente en 2023 y 2024 se ha visto reforzado y acelerado por una combinación de factores políticos, normativos y estructurales. Estos cambios estructurales han abierto el mercado a nuevos participantes. Además, según un informe de MarketWatch, productos regulados como los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado atrajeron casi 15.000 millones de USD en entradas netas durante el primer semestre de 2025, lo que indica una demanda institucional. 

Este impulso se ha desarrollado en paralelo a un entorno político y normativo cambiante en Estados Unidos. La campaña del presidente Donald Trump fue la primera de un gran partido estadounidense en aceptar donaciones en criptomoneda. En particular, la elección del presidente Trump en noviembre de 2024 pareció desencadenar un repunte de la actividad criptográfica. El análisis de TRM muestra que hubo un aumento del 30% en el tráfico web de EE.UU. a VASPs en los seis meses posteriores a las elecciones en comparación con el período anterior. Desde que asumió el cargo, el presidente Trump prometió convertir a los EE. UU. En "la capital cripto del mundo". Las primeras medidas se sucedieron:

• El Congreso aprueba la Ley GENIUS, la primera ley integral de stablecoin
• La Casa Blanca publicó su Informe de 180 Días sobre Activos Digitales, que proporciona una hoja de ruta para la actuación de los organismos
• Los legisladores siguieron avanzando en la Ley CLARITY, destinada a establecer una estructura de mercado completa para los activos digitales.
• La administración nombró al primer "zar de las criptomonedas" nacional para coordinar la política de las distintas agencias, mientras que la SEC creó un grupo de trabajo dedicado a las criptomonedas para orientar la supervisión.

Como ha subrayado el TRM en sus análisis de la Ley GENIUS, el informe de la Casa Blanca y la Ley CLARITY, estas señales políticas están creando barandillas más claras para la adopción, los flujos de capital y la estructura del mercado. Los dos años consecutivos de expansión de dos dígitos del mercado estadounidense reflejan no sólo el entusiasmo, sino también el efecto combinado de la claridad normativa y el compromiso político.

El sur de Asia se convierte en la región de más rápido crecimiento en la adopción de criptomonedas

El sur de Asia ha surgido como la región de más rápido crecimiento para la adopción de criptomonedas entre enero y julio de 2025, registrando un aumento del 80% con respecto al mismo período de tiempo en 2024 y alcanzando aproximadamente 300 mil millones de USD en volumen de transacciones. 

El análisis de la India (que ocupa el primer puesto en cuanto a adopción global) junto con los otros dos países de la lista de los 20 primeros -Pakistán, en el puesto 3, y Bangladesh, en el 14- nos ayuda a comprender la diversidad de motivaciones, estructuras de mercado y enfoques normativos que configuran la adopción en la región.

Es probable que la posición de la India a la cabeza se deba al creciente interés de su numerosa población joven por los activos digitales, respaldada por una clase media criptofluente y un próspero ecosistema de desarrolladores. El interés por las criptomonedas como clase de activo también está creciendo entre los inversores institucionales y de alto patrimonio neto, lo que refuerza la aceleración de la adopción de las criptomonedas en la India. 

En Pakistán, la creciente adopción popular se ha visto impulsada por medidas políticas clave. En marzo de 2025, el Gobierno pakistaní creó el Consejo de Criptomonedas de Pakistán para desarrollar su ecosistema de blockchain y criptomonedas, y también anunció planes para establecer un regulador dedicado a las criptomonedas, la Autoridad Reguladora de activos virtuales Pakistán (PVARA). 

Aunque las criptomonedas siguen siendo ilegales en Bangladesh, su adopción continúa a través de canales clandestinos. Desde 2014, el Banco de Bangladesh -el banco central del país- ha emitido advertencias sobre el uso de criptomonedas, citando posibles violaciones de la Ley de Regulación de Divisas. A partir de 2025, ninguna plataforma tiene licencia para operar legalmente en el país. Sin embargo, los continuos controles de capital y el acceso limitado a las divisas han hecho de las criptomonedas una opción atractiva para las personas que buscan alternativas a los sistemas financieros tradicionales.

La adopción persiste en el norte de África a pesar de las prohibiciones

Además de Bangladesh, varios países del norte de África también se encuentran entre los 50 primeros en cuanto a adopción, a pesar de prohibir formalmente o restringir severamente el uso de criptomonedas:

• Egipto (nº 20)
• Marruecos (#21)
• Argelia (#33)
• Túnez (#42)

Esto subraya que, como señalan organizaciones como el Consejo de Estabilidad Financiera y el Fondo Monetario Internacional, las prohibiciones generales son ineficaces y pueden, de hecho, aumentar los incentivos para la actividad clandestina a través de canales como el comercio entre pares (P2P) y las redes extrabursátiles (OTC). En particular, las jurisdicciones mencionadas superan a varios países con marcos permisivos o regulados, lo que sugiere que la demanda popular de herramientas financieras alternativas puede pesar más que las restricciones formales.

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Uso de Stablecoin en 2025

Las stablecoins desempeñan un papel cada vez más importante en la adopción global de criptomonedas. El análisis de TRM muestra que las stablecoins representaron el 30% del volumen de transacciones de criptomonedas entre enero y julio de 2025. Al vincular su precio a un activo de reserva como la moneda fiduciaria o las materias primas, las stablecoins ofrecen consistencia en medio de la imprevisibilidad de los mercados locales en las economías en desarrollo. 

Según el análisis de TRM, más del 90% de las stablecoins respaldadas por fiat están vinculadas al dólar estadounidense, y Tether (USDT) y Circle (USDC) representan el 93% de la capitalización total del mercado de stablecoins. La regulación también se ha acelerado en 2025, con la aprobación en EE.UU. de la Ley GENIUS, la aprobación en Hong Kong de su Proyecto de Ley de Stablecoin y la entrada en vigor del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea. 

El volumen de transacciones de Stablecoin alcanza un récord en 2025

A partir de agosto de 2025, el análisis de TRM muestra que las stablecoins han alcanzado su volumen anual de transacciones más alto hasta la fecha, aumentando un 83% entre julio de 2024 y julio de 2025, y alcanzando más de 4 billones de USD en volumen de transacciones entre enero de 2025 y julio de 2025. Durante el mismo periodo, las principales stablecoins aumentaron su cuota del mercado de criptomonedas en un 52 %, lo que subraya su creciente importancia en el panorama de las criptomonedas. 

Aunque TRM considera que el 99% de la actividad con stablecoins es lícita, en el primer trimestre de 2025 el volumen de transacciones con stablecoins representó el 60% de la actividad ilícita. Esto probablemente refleja los mismos factores subyacentes que han hecho que las stablecoins sean atractivas para la actividad lícita, como los bajos costes de transacción, la velocidad y la amplia disponibilidad en blockchains abiertas como TRON y Ethereum.

Tanto para las principales stablecoins como para el ecosistema de criptomonedas en general, el fraude en las inversiones fue el principal contribuyente al crecimiento del volumen ilícito entre 2024 y 2025. Sin embargo, cuando las stablecoins se excluyen del análisis, las sanciones impulsaron el mayor aumento de los activos digitales, con un incremento de más de 1.000 millones de dólares en comparación con 2024.

Esto contrasta fuertemente con el descenso de 5.200 millones de dólares en el volumen relacionado con las sanciones observado en las principales stablecoins durante el mismo periodo. La divergencia indica un posible cambio de comportamiento entre los actores de las amenazas: a medida que se han intensificado la presión de las autoridades y las capacidades de vigilancia en torno a las stablecoins, algunos pueden estar recurriendo a activos digitales alternativos para eludir las sanciones. Al mismo tiempo, dentro del ecosistema de las stablecoins, la actividad de extorsión/chantaje experimentó el mayor crecimiento relativo entre enero y julio de 2025, con un aumento interanual del 380%.

Con la legislación avanzando en múltiples mercados, TRM anticipa que es probable que las stablecoins desempeñen un papel aún mayor en el panorama de las criptomonedas en el próximo año.

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<span class="premium-content_chapter">CONCLUSION</span>

Un panorama de adopción polifacético, con las stablecoins en el centro

El informe de este año refuerza que la adopción de las criptomonedas no está impulsada por un único factor, sino que refleja más bien un conjunto diverso y cambiante de incentivos configurados por las condiciones económicas locales, el comportamiento de los usuarios y los entornos normativos. 

En algunas jurisdicciones, la adopción se ha acelerado en respuesta a la claridad normativa y el acceso institucional; en otras, se ha expandido a pesar de las restricciones formales o las prohibiciones totales. Estas dinámicas contrastadas apuntan a una trayectoria coherente: las criptomonedas se están integrando cada vez más en la corriente financiera dominante. Una tendencia clave que subraya este cambio es el auge de las stablecoins. 

A medida que los marcos regulatorios en torno a las stablecoins -y los activos digitales en general- continúan evolucionando, el próximo informe de TRM explorará los desarrollos clave que dan forma a la política y regulación de las criptomonedas de cara a 2026.

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Acerca de TRM Labs

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