La loi GENIUS est adoptée par le Sénat, ouvrant la voie à une législation américaine historique sur les cryptomonnaies.

Aujourd'hui (17 juin 2025), le Sénat américain a voté par 68 voix contre 30 l'adoption de la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), une loi historique qui établit le premier cadre fédéral complet de réglementation des stablecoins. Ce projet de loi représente une étape historique vers une surveillance plus large des actifs numériques, marquant la plus forte action du Congrès à ce jour en matière de politique cryptographique.

L'adoption de GENIUS par le Sénat déclenche maintenant la phase suivante : la conférence avec la Chambre des représentants. Ce processus permettra de réconcilier la loi GENIUS avec la loi Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) de la Chambre des représentants. Bien que les deux projets de loi diffèrent dans leur structure et leur portée, ils reflètent tous deux une compréhension bipartisane croissante du fait que les stablecoins - des jetons basés sur la blockchain généralement garantis par une ou plusieurs monnaies fiduciaires - nécessitent une réglementation adaptée pour protéger les consommateurs, garantir la résilience du marché et consolider le leadership des États-Unis en matière d'infrastructure financière numérique.

La loi GENIUS est bien plus qu'un simple projet de loi sur les stablecoins. Elle marque un tournant décisif dans la politique américaine en matière d'actifs numériques. Plutôt que de s'appuyer sur des actions ponctuelles et des batailles juridiques, le Congrès pose désormais les bases d'une approche législative proactive en matière de surveillance. Alors que les législateurs des deux chambres œuvrent à l'élaboration d'un cadre unifié, la loi GENIUS représente l'étape la plus décisive à ce jour pour façonner la gouvernance des actifs numériques, tant sur le marché actuel que dans l'avenir de l'innovation financière.

Principaux enseignements

• Le Sénat américain a adopté la loi GENIUS, première loi axée sur les cryptomonnaies à être approuvée par l'une ou l'autre chambre du Congrès. Cette loi historique établit un cadre fédéral complet pour la réglementation des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, alliant surveillance fédérale et flexibilité des États. Parmi les principales dispositions figurent un régime de double licence, un adossement strict de réserves de 1:1 à des actifs liquides de haute qualité, des audits obligatoires, des mesures de protection des consommateurs, ainsi que des exigences de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de sanctions.
• Les stablecoins ont représenté 30 % du volume total des transactions cryptographiques au premier trimestre 2025. Plus de 90 % des stablecoins en circulation garantis par des fiats sont indexés sur le dollar américain.
• Bien que TRM estime que 99 % de l'activité des stablecoins est licite, leur vitesse, leur ampleur et leur liquidité les ont rendus attrayants pour des utilisations illicites, notamment Rançonlogiciel paiements, fraude et financement du terrorisme.
• Les partenariats public-privé, comme l'Unité de lutte contre la criminalité financière T3, se sont révélés essentiels pour perturber le financement illicite. Rien qu'en 2025, les efforts de T3 ont permis la saisie de plus de 200 millions de dollars américains liés à des activités criminelles.
• La loi GENIUS étant désormais adoptée au Sénat, les législateurs doivent la concilier avec la loi STABLE de la Chambre des représentants. Les principaux points à l'ordre du jour de la conférence comprennent la structure de la surveillance fédérale, la coordination avec les régulateurs des États et le traitement réglementaire des stablecoins algorithmiques.

Le paysage des stablecoins en 2025

L'adoption du GENIUS Act intervient dans un contexte d'accélération de l'utilisation et de l'adoption des stablecoins. Les données du TRM montrent que les stablecoins sont devenus un élément essentiel des marchés d'actifs numériques, non seulement pour le trading, mais aussi pour les paiements, les transferts de fonds et l'épargne. En 2024 et 2025, les principaux stablecoins représentaient systématiquement au moins 4 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies. Leur adoption s'accélère en Amérique latine, en Afrique subsaharienne et dans certaines régions d'Asie du Sud-Est, où particuliers et entreprises se tournent vers les stablecoins pour un accès plus fiable aux dollars américains, des transactions transfrontalières plus rapides et des alternatives aux systèmes financiers traditionnels.

Aujourd'hui, TRM estime que plus de 90 % des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires en circulation sont indexés sur le dollar américain. Parmi ces acteurs majeurs figurent l'USDC, dont l'émetteur, Circle, est devenu le premier stablecoin à être coté à la Bourse de New York le 5 juin 2025, marquant ainsi une étape majeure pour le secteur. Parmi les autres stablecoins indexés sur le dollar figurent l'USDT et le FDUSD, soulignant le rôle croissant des monnaies numériques adossées au dollar américain dans l'activité financière mondiale.

Usage licite et illicite

Les stablecoins sont principalement utilisés à des fins légitimes, offrant une passerelle stable, liée au dollar, entre des actifs plus volatils comme le Bitcoin et les systèmes de paiement traditionnels. L'analyse des données de transactions de 2024 par TRM a révélé que plus de 99 % du volume des stablecoins était licite, prenant en charge un large éventail de cas d'utilisation, notamment les paiements et la participation à la finance décentralisée. DeFi ), le commerce numérique et les transferts de fonds transfrontaliers.

Cependant, comme tout mécanisme de transfert de valeur, les stablecoins ont également été utilisés à des fins illicites. Leur rapidité, leur liquidité et leur stabilité perçue les ont rendus attractifs pour Rançonlogiciel Paiements, financement du terrorisme, escroqueries amoureuses et financières, évasion des sanctions, fraudes de gré à gré (OTC) et blanchiment à grande échelle. L'analyse TRM a révélé qu'au premier trimestre 2025, les stablecoins représentaient 60 % du volume des transactions illicites dans l'ensemble de l'écosystème crypto.

Selon le rapport 2025 de TRM sur la cryptocriminalité , les stablecoins restent l'actif privilégié pour le financement du terrorisme et d'autres formes d'activités illicites, malgré l'intérêt croissant pour les cryptomonnaies confidentielles comme Monero. Leur attrait repose sur les mêmes qualités qui attirent les utilisateurs légitimes : la stabilité des prix et la simplicité d'utilisation des paiements. Mais contrairement aux espèces ou aux actifs à confidentialité renforcée, les stablecoins fonctionnent sur des blockchains publiques, ce qui permet de tracer leurs mouvements avec les outils appropriés. Cette transparence, associée à des technologies avancées, Analyse Blockchain , rend souvent les stablecoins plus visibles que les instruments financiers traditionnels. Au-delà de la traçabilité, de nombreux émetteurs de stablecoins ont également le pouvoir de geler, détruire ou réémettre des jetons, ce qui leur confère une capacité unique à neutraliser les produits illicites ou à restituer les fonds volés aux victimes ou aux autorités gouvernementales.

Pourquoi c'est important

Les stablecoins jouent désormais un rôle fondamental dans l'écosystème des actifs numériques. Selon les données de TRM, ils représentaient 30 % de l'ensemble du volume des transactions cryptographiques au premier trimestre 2025. Leur attrait réside dans la combinaison de la vitesse et de l'accessibilité de la blockchain avec la stabilité des monnaies fiduciaires, ce qui les rend idéales pour les paiements transfrontaliers, l'épargne et l'accès au dollar dans les régions à forte inflation.

Pourtant, malgré leur utilité croissante, les États-Unis ont fonctionné sans cadre fédéral clair sur la manière dont les stablecoins devraient être émis, garantis et réglementés. La loi GENIUS marque un changement significatif : elle vise à aligner la protection des consommateurs et la surveillance financière sur les réalités de l'innovation et de la demande du marché.

Un bref historique du projet de loi

La loi GENIUS a été initialement introduite en 2023 en réponse aux inquiétudes croissantes des deux partis concernant le risque systémique, l'intégrité du marché et l'expansion incontrôlée des émetteurs de stablecoins opérant sans surveillance claire. Élaboré avec la participation des régulateurs fédéraux et des acteurs du secteur, le projet de loi a d'abord progressé lentement, mais a pris un élan significatif après l'élection présidentielle américaine de 2024, franchissant rapidement les étapes de la procédure jusqu'à son adoption par le Sénat.

Son pendant à la Chambre des représentants, le STABLE Act, reflète bon nombre des mêmes priorités : des exigences de licence claires, des audits obligatoires et un soutien de réserve strict de 1:1. Les deux chambres présentant désormais des propositions parallèles, les deux projets de loi s'orientent vers un rapprochement, une étape cruciale vers l'établissement du premier cadre fédéral complet pour les stablecoins.

Que contient la loi GENIUS ?

La loi GENIUS propose un régime de double licence pour les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, établissant des normes fédérales claires tout en préservant l'autorité de surveillance des États. Ce cadre vise à uniformiser un paysage réglementaire fragmenté, en offrant aux émetteurs des options et une certaine responsabilité.

Les principales dispositions comprennent :

• Option de licence fédérale

La loi GENIUS établit un système fédéral d'octroi de licences pour les émetteurs de stablecoins. Les émetteurs non bancaires dont l'encours dépasse 10 milliards de dollars seraient placés sous la supervision de l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), tandis que les filiales des institutions de dépôt assurées seraient supervisées par leurs autorités bancaires fédérales respectives.

• Reconnaissance des licences d'État

Les émetteurs agréés par un État peuvent opérer sous la surveillance de l'État, à condition que leur cadre réglementaire soit « substantiellement similaire » aux normes fédérales. Les émetteurs dont le volume de titres en circulation dépasse 10 milliards de dollars américains doivent soit passer sous la surveillance fédérale, soit cesser toute nouvelle émission.

• Réserve obligatoire

Les émetteurs sont tenus de maintenir un ratio de réserves de 1:1, en adossant les stablecoins à des actifs liquides de haute qualité (HQLA) tels que des dollars américains, des titres du Trésor à court terme ou des réserves de banque centrale. La réaffectation ou la réutilisation de ces réserves est généralement interdite.

• Exigences en matière d'audit et d'attestation

Les émetteurs de stablecoins doivent publier mensuellement la composition de leurs réserves. Les émetteurs dont l'encours dépasse 50 milliards de dollars sont tenus de soumettre des états financiers annuels audités, renforçant ainsi la transparence et la confiance des consommateurs.

• Restrictions sur les stablecoins algorithmiques

La loi GENIUS n'interdit pas catégoriquement les stablecoins algorithmiques ou non garantis. Elle impose plutôt au Trésor une étude approfondie sur les « stablecoins garantis de manière endogène », qui sont garantis par d'autres actifs numériques créés par le même émetteur.

• Autorité du Trésor pour atténuer les risques

La loi confère au secrétaire au Trésor le pouvoir de désigner les émetteurs étrangers de stablecoins comme non conformes s'ils ne respectent pas la réglementation américaine. Cette désignation interdirait aux fournisseurs centralisés de services d'actifs numériques de faciliter la négociation secondaire de ces stablecoins étrangers aux États-Unis.

• Mandat de conformité en matière de LBC et de sanctions

Tous les émetteurs de stablecoins sont classés comme institutions financières au sens de la loi sur le secret bancaire (BSA). Ils sont tenus de mettre en œuvre des programmes de lutte contre le blanchiment d'argent, de signaler les activités suspectes et de se conformer à la réglementation de l'Office of Foreign Assets Control (OFAC).

• Mesures de protection des consommateurs

La loi GENIUS établit des droits de rachat légaux, garantissant aux détenteurs de stablecoins la possibilité de racheter leurs jetons à leur valeur nominale. Elle impose également la transparence opérationnelle et privilégie les créances des détenteurs de stablecoins par rapport aux autres créanciers en cas d'insolvabilité de l'émetteur.

• Limitations à l'émission de stablecoins par les sociétés publiques non financières

Un amendement, l'article 102(b)(2)(B), interdit aux sociétés cotées dont l'activité principale n'est pas le secteur financier d'émettre des stablecoins de paiement, sauf si elles obtiennent l'approbation unanime du Comité de certification des stablecoins. Cette disposition vise à empêcher les entreprises non financières, telles que les grandes entreprises technologiques, d'émettre des stablecoins sans se soumettre à un processus de vérification rigoureux. En exigeant un contrôle rigoureux, cet article vise à préserver la stabilité financière et à garantir que seules les entités disposant de l'expertise, de la supervision et des contrôles des risques appropriés participent à l'émission d'actifs numériques largement utilisés.

Le projet de loi comprend également des amendements supplémentaires qui renforcent le rôle des régulateurs étatiques dans la supervision des programmes de conformité des stablecoins et introduisent un calendrier de mise en œuvre progressive pour faciliter l'intégration des émetteurs. L'article 303 précise notamment que le pouvoir d'application du Trésor serait exercé « en consultation avec les agences de sécurité nationale compétentes », témoignant ainsi d'une attention particulière portée à la prévention du financement illicite.

Si elle est adoptée, la loi finale sur les stablecoins – adoptée par le Sénat, la Chambre et signée par le président – établirait sans doute, avec les règles sur les stablecoins au Royaume-Uni (RU), dans l’Union européenne (UE), aux Émirats arabes unis, à Singapour et ailleurs, des normes cohérentes pour l’émission de dollars numériques dans le monde.

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Réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis et au-delà

Alors que les États-Unis s'efforcent d'instaurer une surveillance fédérale des stablecoins, d'autres juridictions ont déjà mis en place des cadres nationaux et supranationaux destinés à réglementer l'émission, le remboursement et la gestion des risques des actifs numériques adossés à des monnaies fiduciaires. Bien que les approches varient en termes de structure et de portée, la plupart s'alignent sur des principes fondamentaux : garantie de réserves, transparence opérationnelle et mesures de protection contre la criminalité financière.

• 🇪🇺Union européenne : MiCA

Le cadre réglementaire des marchés de crypto-actifs (MiCA), entré en vigueur en 2024, constitue le premier régime réglementaire complet de l'UE pour les actifs numériques. MiCA exige des émetteurs de stablecoins, appelés fournisseurs de « jetons de monnaie électronique », qu'ils s'enregistrent auprès des autorités nationales, maintiennent des réserves de change complètes et se conforment aux obligations de divulgation. La surveillance est centralisée par l'Autorité bancaire européenne, qui offre un ensemble de normes uniformes dans les 27 États membres. Cette structure à l'échelle de l'Union réduit la fragmentation réglementaire et permet un accès unique à l'ensemble du marché de l'UE.

• Émirats arabes unis : VARA

Dubaï Actifs Numériques L'Autorité de régulation des cryptomonnaies (VARA) régit l'activité cryptographique au moyen d'un cadre d'activité qui distingue les services d'émission, de conservation, de négociation et de courtage. L'octroi de licences est adapté à la fonction et au profil de risque de chaque entité, avec des exigences de conformité échelonnées. La VARA met également l'accent sur le cantonnement des fonds et la ségrégation opérationnelle, des mesures conçues pour atténuer les risques systémiques tout en préservant l'attrait juridictionnel des entreprises cryptographiques mondiales.

• Singapour : Loi sur les services de paiement

L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) réglemente les émetteurs de stablecoins en vertu de la loi sur les services de paiement, qui comprend l'octroi de licences, des exigences minimales de capital et des obligations strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (LBC/FT). Les émetteurs doivent démontrer la suffisance de leurs réserves et leur capacité de remboursement, et sont soumis à des rapports périodiques. En 2023, la MAS a finalisé les directives relatives aux normes applicables aux stablecoins, mettant l'accent sur la transparence, les mesures de cybersécurité et la protection des consommateurs.

• Royaume-Uni : Orientations sur la monnaie électronique et les stablecoins

Le Royaume-Uni a proposé d'étendre la réglementation sur la monnaie électronique aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Ces règles obligeraient les émetteurs de stablecoins à détenir des réserves sous forme d'actifs liquides et à faible risque, à respecter les exigences de remboursement et à mettre en place des structures de gouvernance solides. La Financial Conduct Authority (FCA) devrait apporter des précisions supplémentaires en 2025, en mettant l'accent sur l'harmonisation de l'innovation financière et des normes traditionnelles de gestion des risques.

Et il ne s'agit pas seulement des cadres fédéraux américains et mondiaux. Ces dernières années, les États américains ont été à l'origine d'évolutions réglementaires majeures concernant les stablecoins, souvent en avance sur l'action fédérale. Comme indiqué dans l'article de blog « New York State of Mind » de TRM, en 2022, le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS) est devenu la première agence d'État à émettre des directives officielles à l'intention des émetteurs de stablecoins, exigeant une garantie de réserve intégrale de 1:1 en dollars américains ou en actifs liquides de haute qualité, des attestations mensuelles indépendantes et des droits de rachat clairs à la valeur nominale. 

Le Wyoming a adopté une approche différente en créant une Commission des jetons stables chargée de superviser l'émission d'un stablecoin soutenu par l'État, le Wyoming Stable Token (WST), entièrement adossé à des dollars américains détenus sur des comptes gérés par l'État. D'autres États, dont le Texas et le Nebraska, ont exploré des cadres réglementaires par le biais de directives législatives ou administratives, contribuant ainsi à une mosaïque étatique diversifiée, mais de plus en plus cohérente. Pour en savoir plus, écoutez TRM Talks avec le directeur de la Wyoming Stable Commission, Anthony Apollo, ici .

Dispositions anti-blanchiment d'argent GENIUS et lutte contre les activités illicites dans les stablecoins 

La loi GENIUS contient de nombreuses dispositions visant à lutter contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et d'autres utilisations illicites des stablecoins, reflétant l'importance croissante accordée par le Congrès à l'intégration de mesures de protection contre la criminalité financière dans la législation relative aux actifs numériques. Ces exigences sont principalement décrites dans le titre IV du projet de loi et mettent l'accent non seulement sur la conformité, mais aussi sur la prévention proactive.

L'article 102(a) du projet de loi stipule que « le secrétaire au Trésor est habilité à prescrire des réglementations établissant des exigences » pour l'enregistrement et la surveillance des émetteurs de stablecoins de paiement. Cela confère au Trésor un large pouvoir réglementaire pour mettre en œuvre les dispositions de la loi et développer son infrastructure de surveillance.

Bien que la loi GENIUS réaffirme que les émetteurs sont soumis à la BSA, le projet de loi habilite spécifiquement le Trésor à garantir que les émetteurs disposent de programmes AML robustes, de capacités de surveillance des transactions, d'obligations de déclaration des activités suspectes, de conformité aux sanctions économiques administrées par l'OFAC et d'autres exigences de la BSA. 

Le projet de loi introduit le concept d' « ordonnance légale » (voir article 3(16)), définie comme une ordonnance émise par un tribunal ou une agence fédérale, exigeant d'un émetteur de stablecoins de « saisir, geler, détruire ou empêcher le transfert de stablecoins de paiement ». Le Trésor est l'une des agences fédérales habilitées à émettre ou à faire appliquer de telles ordonnances en vertu de son autorité statutaire. Cela confère au Trésor et à ses agences le pouvoir légal de bloquer, désactiver ou neutraliser des actifs stablecoins spécifiques dans des affaires de sécurité nationale ou pénales. Le projet de loi ne prévoit pas l'obligation spécifique de « réémettre » les actifs gelés ou détruits. Une telle disposition renforcerait le projet de loi final et garantirait la restitution des fonds aux victimes. 

Le Trésor est également autorisé, en vertu de l'article 109, à fournir des conseils aux émetteurs concernant la soumission de rapports périodiques démontrant la conformité aux normes opérationnelles, financières et de sécurité. Ces rapports peuvent inclure des indicateurs de lutte contre le blanchiment d'argent, des procédures de vigilance à l'égard de la clientèle (CDD) et des schémas de transactions suspectes.

Partenariat pour lutter contre les activités illicites liées aux stablecoins

Pour lutter contre la criminalité financière liée aux stablecoins, les partenariats public-privé sont sans doute plus importants que les cadres réglementaires et juridiques. L' Unité de lutte contre la criminalité financière T3 (T3 FCU) , une initiative conjointe de TRON, Tether , et TRM Labs , joue un rôle essentiel dans la lutte mondiale contre la criminalité financière liée aux stablecoins. T3 rassemble blockchain intelligence , une transparence au niveau du réseau et des capacités de contrôle des actifs pour détecter, tracer et perturber rapidement les flux financiers illicites dans l'écosystème des stablecoins. 

En combinant les outils d'investigation de TRM avec Tether Grâce à l'autorité de gel des avoirs de et aux informations protocolaires de TRON, T3 permet une collaboration en temps réel avec les forces de l'ordre du monde entier. Ce partenariat a déjà permis la saisie de plus de 200 millions de dollars de produits illicites, notamment des fonds liés à des escroqueries, des fraudes et au financement du terrorisme. 

Alors que les stablecoins deviennent un élément clé de la finance mondiale, des initiatives comme T3 sont essentielles pour garantir leur sécurité, leur intégrité et leur utilisation légale. Rien qu'en 2025, les outils TRM ont permis de mener des dizaines d'enquêtes et de mesures d'application de la loi concernant des utilisations abusives de stablecoins, notamment :

• Suivi des activités de blanchiment inter-chaînes impliquant l'USDT et l'USDC sur TRON, Ethereum et Avalanche
• Signalement des adresses liées à Rançonlogiciel tentant de dissimuler des revenus via des stablecoins
• Aider les forces de l'ordre à geler les actifs stablecoin avant qu'ils ne puissent être retirés
• Travailler avec les forces de l'ordre pour réémettre les actifs stablecoin gelés afin de restituer les fonds aux victimes de crimes.

Grâce à l'intelligence comportementale et aux alertes en temps réel, TRM aide les régulateurs, les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et les institutions financières à détecter rapidement les tendances suspectes et à réagir de manière décisive.

Quelle est la prochaine étape ?

Après son adoption par le Sénat, la loi GENIUS entre désormais en consultation – le processus formel par lequel la Chambre et le Sénat aplanissent leurs divergences. Bien que les deux projets de loi – STABLE et GENIUS – partagent des objectifs fondamentaux tels que l'obligation de garantie de réserves, la définition de la surveillance réglementaire et le renforcement de la protection des consommateurs, leurs architectures techniques divergent de manière cruciale. Ce processus de consultation exigera des législateurs qu'ils aplanissent ces divergences, en s'accordant sur des questions telles que la supervision des émetteurs de stablecoins, l'agence fédérale chargée de l'application de la loi et la coordination des rôles entre les régulateurs fédéraux et étatiques.

Cette phase est à la fois procédurale et stratégique. Un comité de concertation composé de membres des deux chambres sera chargé de rédiger un projet de loi unifié. Cette version devra ensuite être soumise à la Chambre des représentants et au Sénat pour adoption finale ; chaque chambre devra approuver le même texte avant que le projet de loi puisse être transmis au Président pour signature. Compte tenu de l'ampleur des enjeux politiques, ce processus pourrait s'étendre sur tout le calendrier législatif de l'été.

Si la version finale du GENIUS Act est adoptée, un nouveau chapitre s'ouvrira : celui de sa mise en œuvre. Les régulateurs fédéraux seront chargés de promulguer des réglementations, d'établir des cadres d'octroi de licences pour les émetteurs de stablecoins et de définir les normes opérationnelles requises pour leur conformité. 

Les entités de l'écosystème financier — des start-ups fintech aux plateformes crypto établies — devront évaluer leurs modèles dans le cadre de la nouvelle loi. Les principales questions de mise en œuvre comprennent le traitement des stablecoins hybrides et algorithmiques, les organismes chargés des examens et les délais de transition.

En bref, la conférence n’est pas seulement une formalité législative : c’est le creuset où sera forgée la première loi américaine complète sur les actifs numériques.

Conclusion : la réglementation américaine sur les cryptomonnaies arrive

Bien que la loi GENIUS ne soit pas encore entrée en vigueur, le vote du Sénat d'aujourd'hui marque la plus forte dynamique bipartite à ce jour en faveur d'une législation fédérale sur les cryptomonnaies. Pour la première fois, les stablecoins – et les institutions qui les émettent, les négocient et les conservent – sont sur la voie d'une réglementation plus claire. L'analyse de TRM révèle que les stablecoins sont de plus en plus utilisés pour les paiements, l'épargne et l'accès aux actifs libellés en dollars sur les marchés émergents. Cependant, ils sont également devenus des acteurs clés de la fraude, du blanchiment d'argent et du contournement des sanctions, ce qui renforce la nécessité de mesures de protection contraignantes.

La loi GENIUS reflète cette double réalité : les stablecoins sont à la fois une technologie fondamentale et un impératif croissant de conformité. Le message adressé au marché est clair : la réglementation arrive bientôt et elle prend forme dès maintenant. À mesure que la loi se rapproche de la loi STABLE de la Chambre des représentants, les législateurs définiront comment le cadre final équilibrera innovation et surveillance, en déterminant les rôles des régulateurs fédéraux et étatiques, la supervision des actifs de réserve et les modalités d'application de la loi.

Une fois la loi conciliée et adoptée par les deux chambres, sa mise en œuvre débutera, inaugurant de nouvelles règles et normes d'agrément. Pour les PSAV, les fintechs et les institutions financières, c'est le moment de s'aligner sur cet avenir. Ceux qui investissent dès aujourd'hui dans l'auditabilité, la transparence et l'infrastructure de gestion des risques seront les mieux placés pour jouer un rôle moteur dans une économie des actifs numériques plus sûre et réglementée.

FAQ sur la loi GENIUS et la réglementation des stablecoins

Qu’est-ce que la loi GENIUS et pourquoi est-elle importante ?

La loi GENIUS est une loi historique qui établit le premier cadre fédéral complet de réglementation des stablecoins. Ce projet de loi représente une étape historique vers une surveillance plus large des actifs numériques, marquant la plus forte action du Congrès à ce jour en matière de politique cryptographique.

Comment le GENIUS Act propose-t-il de réglementer les stablecoins ?

La loi introduit un double cadre de licences, combinant surveillance fédérale et flexibilité au niveau des États. Les principales dispositions comprennent un adossement obligatoire de réserves de 1:1 en actifs liquides de haute qualité, des audits indépendants, des restrictions sur les stablecoins algorithmiques et de solides exigences de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions en vertu de la BSA.

Les stablecoins sont-ils principalement utilisés pour des activités illicites ?

Non. L'analyse de TRM montre que plus de 99 % du volume des stablecoins est licite, ce qui permet des cas d'utilisation tels que les paiements, la finance décentralisée et les transferts de fonds. Bien que les stablecoins aient été utilisés à des fins illicites en raison de leur rapidité et de leur liquidité, leur traçabilité sur les blockchains publiques permet aux forces de l'ordre et aux services de conformité de détecter et de perturber les activités criminelles.

Quel rôle joue le partenariat public-privé dans la lutte contre la criminalité liée aux stablecoins ?

Des initiatives comme l’Unité de lutte contre la criminalité financière T3 — formée par TRON, Tether , et TRM Labs — démontrent l'importance de la collaboration. En combinant outils d'enquête, capacités de contrôle des actifs et connaissances au niveau des protocoles, T3 a permis la saisie de plus de 200 millions de dollars américains liés à des activités criminelles rien qu'en 2025.

Quelle sera la prochaine étape pour la loi GENIUS ?

Après son adoption par le Sénat, le projet de loi entrera en phase de consultation, où les législateurs le concilieront avec la loi STABLE de la Chambre des représentants. Une fois la version unifiée finalisée et approuvée par les deux chambres, les régulateurs fédéraux commenceront à mettre en œuvre les normes d'octroi de licences, les cadres de conformité et les protocoles d'application.