Rapport sur l'examen et les perspectives de la politique mondiale en matière de crypto-monnaie 2024/25

Rapport

Rapport sur l'examen et les perspectives de la politique mondiale en matière de crypto-monnaie 2024/25

Naviguer dans les vents et les vagues du changement

Décembre 12, 2024

Table des matières

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Qu'est-ce qui a façonné la politique en matière de crypto-monnaies en 2024 ?

2024 a été une grande année pour la politique en matière de cryptomonnaies. Au cours des dix premiers mois, la politique en matière de crypto-monnaies a été façonnée par deux forces :

Les vagues croissantes de mise en œuvre de la réglementation, d'adoption institutionnelle et d'innovation
Des vents contraires viol ents causés par les élections, le climat géopolitique et les ressources de plus en plus sollicitées des régulateurs.

Les deux derniers mois ont été dominés par l'élection américaine et par un niveau d'évaluation record pour le bitcoin.

Dans le rapport Global Crypto Policy Review & Outlook 2024/25 de cette année, TRM a examiné les développements de la politique cryptographique dans 24 juridictions, représentant environ 70% de l'exposition cryptographique mondiale - couvrant les principaux développements en matière de politique, d'application et d'innovation dans chaque juridiction.

Pour la première fois, nous avons également inclus des données provenant du Rapport sur l'adoption des crypto-monnaies et l'exposition illicite de TRMqui vise à mesurer la pénétration de l'utilisation des crypto-monnaies dans différentes juridictions, en tenant compte des conditions économiques générales de chacune d'entre elles. Nous avons constaté qu'il n'y a pas nécessairement de lien direct entre l'adoption des crypto-monnaies et la maturité réglementaire. Il est intéressant de noter que des centres de crypto-monnaie comme Singapour, Hong Kong, les Émirats arabes unis et la Suisse ont une adoption nationale plus faible, ce qui peut refléter la nature mondiale de leur écosystème d'actifs numériques, ainsi que des paysages de paiement numérique déjà sophistiqués.

Quels sont donc les macro-thèmes qui ont façonné le paysage politique mondial des crypto-monnaies en 2024 ?

Vagues d'adoption

Mise en œuvre des cadres réglementaires

Si 2023 a été l'année de la rédaction des cadres, 2024 a été celle de leur mise en œuvre. En Europe, au Moyen-Orient et en Asie, d'importants cadres réglementaires sont entrés en vigueur cette année.

Sur les 24 juridictions que nous avons examinées - représentant environ 70 % de l'exposition mondiale aux crypto-monnaies - environ 70 % ont progressé dans la mise en œuvre des réglementations. Parallèlement, l'élaboration des politiques se poursuit à un rythme soutenu, plus de 60 % de ces juridictions ayant adopté de nouvelles politiques ou positions concernant les actifs numériques.

Les ETF et l'adoption par les institutions

L'approbation des ETF Bitcoin en janvier et la réaction du marché à l'élection américaine ont peut-être été les plus grands événements de marché de 2024. L'approbation des ETF et le mouvement continu vers la tokenisation ont fait de 2024 l'année au cours de laquelle les institutions se sont penchées davantage sur les actifs crypto.

Poursuite de l'innovation

2024 a également vu une prolifération de pilotes, de bacs à sable et d'appels à l'information sur les sujets liés aux actifs numériques. Associés à une acceptation croissante de la technologie de supervision (SupTech), nous avons vu les régulateurs du monde entier se tourner vers la technologie pour résoudre leurs problèmes. Sur les 24 juridictions que nous avons examinées, un peu moins de la moitié ont pris des mesures pour soutenir l'innovation en matière d'actifs numériques.

Les vents du changement

Elections

En 2024, deux milliards de personnes dans 50 pays ont participé aux élections, avec des impacts variables des problèmes liés aux crypto-monnaies sur le comportement électoral. Sur les 24 juridictions que nous avons examinées, près de 60 % se sont rendues aux urnes cette année.

Alors que les premières prédictions laissaient entendre que les actifs numériques pourraient avoir une influence significative, les crypto-monnaies sont restées dans une large mesure une préoccupation secondaire. Notamment, lors d'élections majeures au Royaume-Uni, en France, en Inde et en Afrique du Sud, les crypto-monnaies n'ont reçu qu'une attention limitée et n'ont été que très peu évoquées pendant les campagnes. Même après les élections, les administrations nouvellement formées dans ces pays n'ont pris que des mesures minimales pour soutenir activement ou réglementer les crypto-monnaies, ce qui indique que des questions économiques et sociales plus larges ont continué à dominer les priorités politiques.

L'exception a été l'élection américaine où, bien que les crypto-monnaies aient été un sujet secondaire, le résultat laisse présager un mouvement potentiel sur la législation des crypto-monnaies et des changements dans la politique et l'application des lois en 2025 et au-delà.

Climat géopolitique

2024 a été une année de plus en plus tendue sur le plan géopolitique, avec une intensification des conflits au Moyen-Orient, en Afrique et en Europe. Les sanctions ont été utilisées pour contraindre les acteurs malveillants qui se sont de plus en plus tournés vers les crypto-actifs pour échapper aux sanctions. En novembre 2024, 82 adresses cryptographiques avaient été sanctionnées par les États-Unis, contre 60 adresses en 2023.

Et, contrairement à l'année 2023 qui avait connu un ralentissement des crypto hacks et du Rançonlogiciel, l'année 2024 a vu une prolifération des attaques. Début novembre, le nombre de hacks survenus en 2024 était supérieur de près de 25 % à celui de la même période en 2023.

Capacité réglementaire

Les régulateurs du monde entier ont commencé à sentir leurs limites alors que l'intelligence artificielle, les actifs numériques et la tokenisation se disputaient des ressources limitées dans un contexte de crise du coût de la vie, de nécessité de rester compétitif et d'une transition verte en perte de vitesse. Le défi sans cesse croissant de la fraude et de la protection des consommateurs a également pesé lourdement sur les régulateurs, qui ont cherché à utiliser différents leviers réglementaires et technologiques pour contenir ces problèmes.

Dans le monde entier, 2024 a été une année de changements massifs dans la politique des crypto-monnaies et, plus largement, dans les réglementations financières. Presque toutes les juridictions du monde sont en train de discuter de la réglementation de leur futur système financier numérique.

Alors que les juridictions appliquent leurs propres approches, suivons les vents et les vagues de la politique et de la réglementation des crypto-monnaies dans le monde entier - et regardons ce que l'année 2025 nous réserve.

Points forts de 2024

Développements juridictionnels

Amériques

Argentine

En 2024, l'approche réglementaire de l'Argentine à l'égard des crypto-monnaies a connu une évolution significative, donnant la priorité à une surveillance plus stricte et à l'intégration économique dans un contexte d'inflation élevée et de demande croissante du public pour des alternatives aux monnaies numériques.

En mars 2024, la CNV a demandé à tous les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) de s'enregistrer sous sa responsabilité pour se conformer aux normes de lutte contre le blanchiment d'argent du Groupe d'action financièreGAFI. Cette mesure répond aux préoccupations concernant le blanchiment d'argent et vise à créer un cadre réglementaire qui s'aligne sur les normes internationales - tout en reconnaissant le potentiel des crypto-monnaies pour relever les défis économiques de l'Argentine.

L'administration du président Javier Milei a également introduit une amnistie fiscale pour les avoirs en crypto-monnaies déclarés avant le 31 mars 2025, afin d'encourager les particuliers à déclarer leurs avoirs en crypto-monnaies sans craindre de conséquences fiscales immédiates. Cette mesure a suscité des réactions mitigées de la part de la communauté cryptographique, ses détracteurs estimant que l'imposition des crypto-monnaies contredisait la position pro-crypto du président Milei. Néanmoins, Milei continue d'encourager l'adoption des crypto-monnaies, les présentant comme un moyen d'échange autonome par rapport à l'État, mais "toujours digne de confiance".

Dans un contexte politique mitigé, une chose reste claire : l'Argentine continue d'avoir une forte tendance à l'adoption des crypto-monnaies. Cette tendance met en évidence la popularité des crypto-monnaies pour des utilisations pratiques, telles que l'atténuation de l'inflation et l'indépendance financière.

Brésil

Les exigences d'enregistrement pour les PSVA au Brésil devaient entrer en vigueur cette année, après l'adoption d'une loi sur les actifs virtuels en décembre 2022 et la désignation de la BCB en tant que régulateur compétent pour les PSVA en juin 2023.

Cependant, la mise en œuvre du régime d'enregistrement, que la BCB avait initialement prévue pour juin 2024, a été reportée. La Banque avait ouvert une première consultation en décembre 2023 pour développer des règles plus complètes couvrant les actifs numériques et les activités VASP. Cependant, à la mi-2024, la Banque a annoncé qu' elle retarderait la mise en œuvre des nouvelles lois pour permettre une consultation plus approfondie.

Alors que nous attendons toujours des détails sur le cadre réglementaire plus large, en décembre 2024, la Banque a publié une consultation sur le change et des règles pour les activités de change des SVAV. Celles-ci comprennent des restrictions et des exigences de déclaration sur les transactions crypto transfrontalières et les activités de négociation des non-résidents, et peut-être plus particulièrement, une interdiction des transferts de stablecoins vers des portefeuilles non hébergés. Le gouverneur de la BCB, Roberto Campos Neto, a également déclaré que la banque prévoit de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025.

Outre les mesures réglementaires, le Brésil, comme de nombreuses autres juridictions mentionnées dans ce rapport, explore de manière proactive l' intégration de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) par le biais de son projet pilote Digital Real (Drex), dont le déploiement à plus grande échelle est attendu prochainement. Pix, le système de paiement instantané du Brésil, a été rapidement adopté après son introduction en novembre 2020 et est maintenant utilisé par 99 % de la population adulte du Brésil. On peut s'attendre à une trajectoire similaire pour Drex, étant donné les taux élevés d'adoption du numérique et des crypto-monnaies au Brésil.

Nous attendons de nouvelles actions de Drex en 2025, ainsi que des détails sur les différents cadres réglementaires.

Canada

2024 a été une année plutôt calme pour la réglementation des crypto-monnaies au Canada, qui dispose d'un régime relativement bien établi. Cela dit, nous avons marqué le premier enregistrement d'échange international au Canada cette année, avec Coinbase qui s'est enregistré avec succès en tant que courtier restreint auprès de l'ACVM en avril.

La CSA a également prolongé son délai pour que les plateformes de négociation de crypto-actifs (CTP) cessent d'offrir des stablecoins qui ne remplissent pas les conditions spécifiées par la CSA. Ces conditions comprennent l'arrimage au dollar américain ou au dollar canadien, le remboursement de la monnaie fiduciaire sous-jacente à sa valeur nominale dans un délai raisonnable, l'adossement intégral à des actifs liquides détenus par un dépositaire qualifié au profit du détenteur de stablecoins, ainsi que la publication d'informations adéquates sur la gouvernance, les opérations et les actifs de réserve.

Bien que les ACVM reconnaissent que les stablecoins "peuvent avoir certaines utilisations" pour les clients cryptographiques canadiens, ces conditions ont été mises en place avec "certaines normes pour aider à garantir que les investisseurs reçoivent les informations dont ils ont besoin sur les actifs qu'ils achètent, y compris les risques qui y sont associés".

Invoquant des problèmes techniques mis en évidence par les CTP, les ACVM ont reporté la date limite de conformité du 30 avril 2024 au 31 décembre 2024. Elle a également sollicité des contributions sur un cadre réglementaire à long terme approprié pour les monnaies stables ; nous serons attentifs à l'évolution de la situation en 2025.

Mexique

2024 a vu le Mexique prendre la tête du GAFI , Eliza de Anda Madrazo, directrice générale au ministère mexicain des finances et du crédit public, succédant à T. Raja Kumar de Singapour en juillet. En mettant l'accent sur l'inclusion financière, la présidence mexicaine s'est engagée à soutenir les juridictions "à faible capacité" dans la mise en œuvre de la réglementation relative aux PVAA. Le Mexique lui-même est actuellement classé "largement conforme" à la recommandation 15 du GAFI concernant les Actifs Numériques, la mise en œuvre de la Travel Rule étant le principal point en suspens. Le Mexique est actuellement en train de mettre en œuvre la Travel Rule, et nous serons attentifs aux progrès réalisés sur ce front en 2025.

En juin, le Mexique a également élu sa première femme présidente, Claudia Sheinbaum, du parti Morena au pouvoir. Morena n'a pas exprimé de position politique sur les crypto-monnaies, bien qu'il ait introduit une taxe de 20 % sur les plus-values des crypto-monnaies, en plus d'une TVA de 16 % et d'un impôt sur le revenu pouvant aller jusqu'à 35 %. Sheinbaum devrait maintenir les positions de son parti, bien qu'il reste à voir si la position du Mexique sur les crypto-monnaies sera influencée par le résultat des élections américaines.

États-Unis (US)

En 2024, le gouvernement américain a déployé un effort tripartite pour réglementer et faire respecter la conformité des actifs numériques par les agences, le Congrès et le pouvoir judiciaire. Mais l'événement le plus important a été l'élection de novembre 2024 qui a vu une victoire décisive de Donald Trump et des législateurs républicains en amont et en aval du scrutin.

Elections

Les résultats des élections américaines de 2024 pourraient remodeler de manière significative l'avenir de la réglementation des crypto-monnaies en Amérique. Avec la victoire de Trump et le contrôle par les Républicains de la Chambre des représentants et du Sénat, les conditions semblent réunies pour une accélération des progrès en matière de législation sur les crypto-monnaies.

Un gouvernement dirigé par les Républicains donnera probablement la priorité à la croissance économique et à l'innovation, considérant les actifs numériques comme une opportunité stratégique de stimuler la compétitivité des États-Unis. Sous cette administration, nous pourrions assister à une évolution vers des politiques axées sur la mise en place de cadres réglementaires clairs pour les crypto-monnaies, plutôt que sur l'application restrictive qui a caractérisé ces dernières années.

Avec une majorité républicaine au Congrès, les principaux projets de loi relatifs aux crypto-monnaies, en particulier ceux concernant les stablecoins et la structure du marché, devraient prendre de l'ampleur. La réglementation des stablecoins a suscité un intérêt bipartisan, les législateurs cherchant à établir des normes pour les actifs numériques garantis par des réserves, afin de garantir des marchés plus sûrs et plus transparents.

En outre, les réformes de la structure du marché pourraient devenir une priorité législative. Ces réformes permettraient de clarifier les rôles et les responsabilités des organismes de réglementation tels que la SEC et la CFTC, en créant des lignes directrices définies qui permettraient aux entreprises de cryptographie de se conformer et d'innover plus facilement. Une telle clarté permettrait non seulement de rationaliser les processus réglementaires, mais aussi de donner aux entreprises la confiance nécessaire pour investir dans la croissance et l'innovation à long terme sur le marché américain. Bien que les projets de loi sur le stablecoin et la structure du marché aient été rejetés par le comité, un Congrès contrôlé par les Républicains pourrait les faire adopter.

La nouvelle administration - qui a présenté le bitcoin comme une réserve stratégique et a parlé de faire des États-Unis le leader mondial de l'innovation en matière de crypto-monnaies - devrait également adopter une approche plus souple en matière d'application de la loi, ce qui pourrait changer la donne pour les entreprises de crypto-monnaies aux États-Unis. La réduction des mesures d'application serait le signe d'un environnement réglementaire plus amical, encourageant les entreprises à se développer et à innover au niveau national sans craindre des mesures punitives soudaines.

Ce changement pourrait attirer davantage de capitaux et de talents aux États-Unis, en s'opposant aux environnements réglementaires compétitifs de régions comme l'Europe et l'Asie, qui ont récemment attiré des entreprises de crypto-monnaie. En bref, la victoire de Trump et le soutien du Congrès républicain pourraient favoriser un climat favorable à l'industrie cryptographique américaine, où la clarté législative et une approche pro-entreprise pourraient stimuler la croissance, cimentant le leadership de l'Amérique en matière d'innovation blockchain sur la scène mondiale.

Toutefois, avant l'élection, les pouvoirs réglementaire, législatif et judiciaire ont connu un regain d'activité.

Pouvoir exécutif

Au sein du pouvoir exécutif, des agences telles que le Department of Justice DOJ, le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) et l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) ont eu recours à des poursuites pénales, à des sanctions, à des mesures d'exécution et à d'autres pouvoirs pour cibler les services de mixeur , les groupes de Rançonlogiciel , les bourses d'échange non conformes et d'autres entités.

Les autorités américaines se sont concentrées sur l'écosystème financier illicite russe, le FinCEN désignant PM2BTC comme une menace principale de blanchiment d'argent en vertu de l'article 311 de la loi USA PATRIOT, en raison de ses liens étroits avec la cybercriminalité russe. L'OFAC a également imposé des sanctions aux bourses d'échange Netex24 et Bitpapa, basées en Russie, soulignant ainsi les efforts déployés pour perturber les canaux de financement des groupes cybercriminels.

Les régulateurs américains ont également collecté un montant record de 19 milliards USD en règlements de sociétés de crypto-monnaies, marquant près des deux tiers du total de 31,92 milliards USD accumulés depuis 2019. Si vous ajoutez le règlement de plus de 4 milliards USD avec Binance (qui a eu lieu en novembre 2023), les totaux de 2024 sont encore plus impressionnants.

Cette augmentation du nombre de règlements met en évidence une forte hausse de l'application de la réglementation. Le principal contributeur au total élevé des règlements de 2024 a été FTX et sa société de négociation affiliée, Alameda, qui ont payé un montant substantiel de 12,7 milliards d'USD à la CFTC dans le cadre d'un règlement conclu en août. Ce chiffre a contribué à une augmentation globale de 78 % des valeurs de règlement par rapport à 2023, qui a enregistré 10,87 milliards d'USD de paiements. En particulier, les chiffres de cette année reflètent une augmentation stupéfiante de 8 327 % par rapport à 2022, ce qui met en évidence la récente répression réglementaire des activités liées aux crypto-monnaies.

Outre FTX, d'autres affaires ont fait grand bruit, notamment celle de Terraform Labs, qui a conclu un accord avec la SEC pour 4,47 milliards d'USD à la suite de l'effondrement de son stablecoin algorithmique TerraUSD (UST) en 2022, et celle de Genesis, qui a payé 2 milliards d'USD dans le cadre d'un accord avec le bureau du procureur général après sa mise en faillite en janvier 2023.

Cependant, alors que les mesures d'application étaient au centre de l'attention, la SEC a approuvé les premiers ETF Bitcoin le 10 janvier 2024, ce qui a déclenché une vague d'activité institutionnelle.

Pouvoir législatif

Le pouvoir législatif a proposé de nouvelles lois sur les actifs numériques afin de clarifier les normes réglementaires et de protéger les consommateurs. Le Stablecoin Trust Act, qui devrait être adopté en 2025, introduirait une licence fédérale pour les émetteurs de stablecoins, avec des exigences strictes en matière de transparence des réserves, de réserves séparées et d'audits supervisés par la Réserve fédérale et l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC).

Parallèlement, la loi sur l'innovation financière et la technologie pour le 21e siècle (FIT) a progressé en commission, proposant un cadre de double réglementation pour traiter les classifications des actifs numériques en tant que titres ou matières premières. Ce cadre confierait la surveillance à la SEC pour les jetons de type valeurs mobilières et à la CFTC pour les matières premières, dans le but d'améliorer la clarté et de soutenir la stabilité du marché tout en encourageant l'innovation dans le secteur des crypto-monnaies.

Pouvoir judiciaire

Sur le site , les tribunaux fédéraux ont joué un rôle essentiel, notamment dans l'affaire Ripple, qui a donné une interprétation nuancée des lois sur les valeurs mobilières appliquées aux actifs numériques. La décision de la juge Analisa Torres a divisé les ventes de XRP de Ripple en ventes programmatiques (sur les bourses) et en ventes institutionnelles (avec des contrats directs), déterminant que seules ces dernières répondaient aux critères d'un "contrat d'investissement" selon le test de Howey.

Cette décision suggère que certaines transactions d'actifs numériques peuvent ne pas être considérées comme des titres, en fonction de la structure de la transaction et des attentes des investisseurs. Toutefois, cette décision est spécifique à un cas et fait déjà l'objet d'un appel de la part de la SEC, ce qui laisse de la place pour un examen judiciaire plus approfondi.

À l'horizon 2025, les principales questions politiques seront centrées sur la nouvelle administration et le Congrès dirigé par les Républicains. Sera-ce l'année où les États-Unis désigneront enfin un régulateur principal et adopteront un projet de loi complet sur la structure du marché ? La législation sur le stablecoin pourrait-elle arriver sur le bureau du président ? Et surtout, la SEC et les autres agences exécutives maintiendront-elles leur position agressive en matière d'application de la loi ou adopteront-elles une approche plus collaborative pour réglementer ce secteur émergent ? Si les réponses restent incertaines, une chose est sûre : 2025 promet d'être une année charnière et imprévisible pour la politique des crypto-monnaies aux États-Unis.

Europe, Moyen-Orient et Afrique

Autriche

Comme de nombreux États membres de l'UE, l'Autriche a passé une grande partie de l'année 2024 à préparer activement le terrain pour la mise en œuvre du règlement sur le marché des crypto-actifs (MiCA). En août, le gouvernement a officiellement désigné la FMA comme l'autorité nationale compétente du pays pour le MiCA, lançant ainsi son processus d'autorisation. La FMA a publié un document d'information pour aider les fournisseurs de services de crypto-actifs (CASP) à élaborer leurs demandes d'autorisation. À l'heure actuelle, deux CASP enregistrés sous l'ancien régime devront demander une nouvelle autorisation dans le cadre de l'AMC. L'Autriche applique une période d'antériorité de 12 mois jusqu'à la fin de 2025.

En mai, les autorités autrichiennes ont coordonné une importante action répressive contre une escroquerie crypto-investissement. L'escroquerie, qui a opéré de décembre 2017 à février 2018, a volé 6 millions d'euros à des investisseurs. Cela a donné lieu à six arrestations et à la saisie de 750 000 euros, plus 1,4 million d'euros de biens et de véhicules.

Le marché autrichien des crypto-monnaies a également fait des progrès significatifs dans l'intégration avec les services financiers traditionnels cette année. En janvier, la banque Raiffeisen a lancé l'échange de cryptomonnaies pour les particuliers grâce à un partenariat avec Bitpanda. Plus tard dans l'année, la banque a étendu ce produit à 55 banques à travers l'Autriche.

À l'instar des autres États membres de l'UE, l'Autriche passera l'année 2025 à mettre en œuvre l'AMC et à peaufiner ses pratiques en matière d'autorisation et de surveillance.

Danemark

Quand un projet DeFi est-il suffisamment décentralisé pour être exempté de MiCA ? C'est la grande question à laquelle le Danemark a tenté de répondre en 2024.

En juin, la FSA danoise a publié un document sur ce sujet, qui a suscité un vif intérêt. Ce document présente une approche fondée sur des principes pour évaluer si un projet est réellement décentralisé, en tenant compte de l'architecture et de la gestion du projet. Le document de la DFSA souligne ensuite que la détermination du statut juridique d'un projet nécessite actuellement une évaluation au cas par cas. Ce document sera probablement utilisé par la Commission de l'UE, qui produira un rapport sur l'évolution du marché des crypto-actifs d'ici la fin de 2024 ou le début de 2025.

En mai, le parlement danois a adopté une loi visant à apporter les modifications nécessaires à l'introduction du MiCA et du règlement sur les transferts de fonds dans leurs délais respectifs. Le gouvernement a désigné la DFSA comme autorité compétente, accordant aux CASP préexistants une période d'antériorité de 18 mois pour passer au MiCA. Comme pour l'Autriche, l'année 2025 sera consacrée à l'intégration des exigences du MiCA dans le cadre danois relatif aux cryptoactifs.

Union européenne (UE)

Deux dates en 2024 ont défini l'année des crypto-actifs en Europe : Le 30 juin et le 30 décembre, lorsque les deux moitiés du règlement sur le marché des crypto-actifs (Market in Crypto Assets Regulation - MiCA) sont entrées en vigueur.

La première moitié de la MiCA a introduit des règles pour les stablecoins, tandis que la seconde s'est concentrée sur les réglementations pour les CASP. La quasi-totalité du travail politique de l'année s'est concentrée sur ces deux dates, mais l'UE s'est également préparée à la règle sur les voyages et à la transition vers l'Autorité de lutte contre le blanchiment d'argent (AMLA). La présente synthèse donne un bref aperçu des développements liés à l'AMC et au paquet anti-blanchiment. Par souci de concision, nous n'avons pas abordé d'autres dossiers dignes d'intérêt, tels que la loi AI, la loi DORA et la loi DAC8.

MiCA et stablecoins

Pour rappel, MiCA - le règlement phare de l'UE sur les crypto-actifs - crée une nouvelle classe d'actifs réglementée pour les crypto-actifs et établit un cadre réglementaire adapté à leurs nuances. Alors que le texte du MiCA est disponible depuis 2023, 2024 s'est concentré sur la finalisation de ses détails à travers des règles techniques et des documents d'orientation. La Commission européenne a délégué la tâche de créer ces documents à l'ABE et à l'AEMF.

L'ABE a publié des orientations à l'intention des émetteurs de stablecoins afin qu'ils respectent le délai de mise en œuvre du 30 juin. L'ABE a publié des exigences techniques concernant les autorisations, la gouvernance, les livres blancs, les plans de reprise et les exigences en matière de rapports. La mise en œuvre du 30 juin ne s'est toutefois pas déroulée aussi facilement que prévu. Une confusion est apparue sur la question de savoir si les émetteurs de jetons de monnaie électronique avaient besoin d'une licence de monnaie électronique en plus de l'autorisation d'opérer de l'AMC. Cette incertitude pourrait nécessiter une modification du règlement sur les services de paiement afin de préciser quand les transferts sont des paiements et nécessitent donc un agrément supplémentaire. Malgré cela, plusieurs stablecoins "conformes à la MiCA" ont été annoncés en 2024, dont le premier de Circle.

L'AEMF s'est occupée des règles relatives aux PCAC. Deux paquets de règles ont été finalisés avant le mois de décembre, et un troisième paquet sur les abus de marché, la protection des investisseurs et la résilience opérationnelle a été finalisé quelques semaines avant la date limite du 30 décembre. Le premier paquet sur les autorisations a été contesté par la Commission européenne, ce qui a entraîné des retards dans les processus d'autorisation dans plusieurs États membres. En plus de son travail principal sur les MiCA, l'ESMA a également publié un document sur la catégorisation des contrats intelligents en 2024, les divisant en cinq catégories distinctes.

Financement illicite

L'année a également été chargée dans l'UE sur le front du financement illicite.

En janvier, l'ABE a publié de nouvelles orientations sur les facteurs de risque AML/CFT, y compris des détails sur les crypto-monnaies, qui comprennent des exigences pour les portefeuilles auto-hébergés et le traitement du DeFi. Des progrès significatifs ont été réalisés sur le paquet anti-blanchiment (AMLP), avec Francfort choisi comme siège de la nouvelle autorité anti-blanchiment et trois candidats présélectionnés pour diriger l'organisation. Le règlement anti-blanchiment (AMLR) est entré en vigueur le 9 juillet et s'appliquera à partir du 10 juillet 2027.

En outre, la mise en œuvre du règlement européen sur les transferts de fonds (également connu sous le nom de "Travel Rule") devrait être achevée le 30 décembre. Les lignes directrices à ce sujet sont disponibles ici.

Sanctions

Un développement inattendu en 2024 a été une clause dans le 14e paquet de sanctions contre la guerre d'agression de la Russie. Alors que d'autres paquets étaient attendus, le 14e se démarquait car il donnait à l'UE la capacité de désigner des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (entre autres entités) en dehors de l'UE s'ils facilitaient le transfert de biens à double usage ou d'armes à l'État russe. Bien qu'aucun CASP n'ait été inscrit sur la liste, il s'agit d'un domaine à surveiller de près au cours de l'année à venir. Ce travail a été complété par les nouvelles orientations de l'ABE sur les mesures restrictives de l'UE, qui aideront davantage les PSAC à respecter les obligations de l'UE en matière de sanctions.

À l'horizon 2025, le prochain événement majeur pour l'UE sera le rapport de la Commission européenne sur l'évolution du marché des crypto-actifs. Ce rapport évaluera les changements survenus sur le marché depuis la rédaction du MiCA, et pourrait suggérer des approches réglementaires pour les DeFi, les NFT, les prêts et le staking - allant d'orientations supplémentaires à un éventuel MiCA II.

L'émergence d'un MiCA II dépendra en grande partie des priorités des nouveaux commissaires européens. Maria Luis Albuquerque sera la commissaire chargée des services financiers et de l'Union de l'épargne et de l'investissement. Son vaste portefeuille comprend la finance numérique, les paiements, la lutte contre le blanchiment d'argent (où elle supervisera l'introduction de la nouvelle autorité de lutte contre le blanchiment d'argent) et la sécurité extérieure, où elle veillera à l'efficacité des sanctions de l'UE. Valdis Dombrovskis devrait occuper le poste de commissaire chargé des affaires économiques et de la productivité, ce qui l'amènera à superviser les prochaines étapes de la mise en place de l'euro numérique.

France

Les élections anticipées de juin et juillet ont certainement été l'événement politique le plus important du calendrier de la France cette année.

Bien qu'elles coïncident avec la première date limite de mise en œuvre du MiCA, les élections anticipées n'ont pas eu d'impact significatif sur le travail du pays en matière de crypto-actifs. Avant le lancement des stablecoins le 30 juin, les autorités françaises ont accordé à Circle une licence d'établissement de monnaie électronique (EMI), ce qui lui a permis d'annoncer son statut de premier émetteur de stablecoins "conforme à la MiCA" en Europe.

En août, l'AMF a fait progresser son cadre de préparation à l'AMC en annonçant l'ouverture des demandes d'autorisation pour les CASP. Les CASP ou DASP (Digital Asset Services Providers), comme on les appelle en France, qui sont déjà opérationnels disposeront d'une période d'antériorité de 18 mois pour passer à une autorisation MiCA, période pendant laquelle ils ne seront pas en mesure de faire passer leurs services dans d'autres pays.

La France a également contribué au débat sur DeFi . En juin, l'AMF a publié un résumé des réponses à son document de discussion 2023 sur les DeFi, dont vous vous souvenez peut-être dans le rapport de l'année dernière. Les répondants ont généralement soutenu l'idée de développer un cadre réglementaire distinct pour DeFi afin de permettre la croissance, tout en gérant les risques de manière appropriée.

En ce qui concerne la tokenisation, le sous-gouverneur de la Banque de France, Denis Beau, a prononcé un discours en avril dans lequel il a reconnu les possibilités offertes par la DLT pour les services financiers. Mais il a souligné que ces opportunités doivent être équilibrées avec la stabilité financière et le besoin de monnaie centrale.

À l'horizon 2025, la grande question politique sera de savoir si Macron convoquera de nouvelles élections en juin 2025. Dans l'intervalle, il est peu probable que le gouvernement actuel fasse grand-chose sur les actifs numériques, si ce n'est poursuivre la mise en œuvre de l'accord MiCA.

Allemagne

Mesures d'exécution

L'Allemagne a connu une année particulièrement faste en matière de lutte contre l'utilisation illicite des crypto-monnaies. Dès février, les services répressifs de Saxe auraient saisi 50 000 BTC, d'une valeur de plus de 2 milliards USD. Cette saisie est liée à une affaire en cours impliquant deux personnes qui ont géré un site de piratage jusqu'en 2013. Il est intéressant de noter que les accusés ont volontairement transféré les fonds vers un portefeuille contrôlé par la police fédérale allemande, le BKA.

En juin, les autorités allemandes ont annoncé l'arrestation d'un individu - qui avait postulé pour être agent de sécurité au Championnat d'Europe de football - pour suspicion de terrorisme. L'individu était accusé d'avoir envoyé 1 700 USD en crypto-monnaie à une adresse liée à la province de l'État islamique de Khorasan (ISKP).

En août, l'Allemagne a annoncé une importante opération d'infiltration visant les distributeurs automatiques de cryptomonnaies illicites opérant dans le pays, qui a abouti à la saisie de 35 machines.

Enfin, en septembre, les autorités se sont intéressées aux bourses de crypto-monnaies illégales, en fermant 47 d'entre elles pour avoir facilité l'"économie souterraine".

Dans le même ordre d'idées, une autre grande victoire pour l'Allemagne a été la désignation de Francfort comme siège de la nouvelle Autorité de lutte contre le blanchiment de capitaux (AMLA) de l'UE. À partir de la mi-2025, l'AMLA fixera les règles en matière de lutte contre le blanchiment d'argent en Europe et supervisera les institutions les plus risquées de l'Union.

Le marché des crypto-monnaies

Le marché allemand des cryptomonnaies a également connu une bonne année. En avril, la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), le plus grand prêteur d'Allemagne soutenu par l'État, a annoncé un partenariat avec la bourse autrichienne Bitpanda pour offrir des services de garde de crypto-monnaies à ses clients. Plus tard dans l'année, la deuxième plus grande institution financière d'Allemagne, la DZ Bank, s'est associée à Boerse Stuttgart Digital pour offrir à ses clients des services de conservation et d'échange. La Commerzbank lui a emboîté le pas, en proposant une offre de négociation à ses clients institutionnels.

En ce qui concerne la réglementation des crypto-monnaies, l'Allemagne, à l'instar des autres États membres, a passé une grande partie de l'année à se préparer à la mise en œuvre de la MiCA et de la Travel Rule. La BaFin sera l'autorité nationale compétente du pays, et il y aura une période d'antériorité de 12 mois.

Afrique du Sud

En 2023, l'Afrique du Sud a mis en place un cadre réglementaire qui intègre les crypto-monnaies dans son système financier.

En avril 2024, l'Autorité de conduite du secteur financier (FSCA) aura délivré des licences à 138 CASP. Ces réglementations exigent que les plateformes respectent des normes strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF), améliorant ainsi la protection des consommateurs et l'intégrité du marché. Cela fait de l'Afrique du Sud l'un des premiers pays d'Afrique à rendre obligatoires les licences pour les échanges de crypto-monnaies. En avril, le Centre de renseignement financier (FIC) du pays a publié un projet de directive visant à renforcer la mise en œuvre de la règle des voyages - une question clé qui doit être résolue pour que l'Afrique du Sud soit retirée de la liste grise du GAFIen 2025.

Tout au long de l'année, la banque centrale d'Afrique du Sud a également poursuivi ses travaux sur son projet de CBDC. Ce projet porte sur le développement d'une CBDC de détail et d'une CBDC de gros distincte, afin de mieux comprendre si elles sont ou non appropriées pour le pays.

En 2025, l'Afrique du Sud évaluera l'impact de ses licences initiales de fournisseur de services et la manière dont elles stimulent l'activité légitime dans le pays.

Suisse

La Suisse continue de s'imposer comme une plaque tournante de premier plan pour l'activité des crypto-actifs. Au printemps 2024, le rapport annuel de la FINMA a détaillé ses efforts de 2023 en matière de surveillance du négoce, de la garde des jetons de paiement et du staking. Pour 2024, la FINMA s'est concentrée sur l'affinement du paysage réglementaire du pays, en particulier en ce qui concerne les politiques fiscales et les stablecoins.

En mai, le Conseil fédéral a lancé une consultation sur l'adhésion de la Suisse à l'Union européenne.

Le cadre de déclaration des crypto-actifs (CARF) de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), qui vise à garantir l'égalité de traitement des crypto-actifs dans le cadre des lois sur la déclaration des revenus, a fait l'objet d'une consultation. Cette consultation, qui s'est achevée en septembre, devrait donner lieu à un rapport au début de l'année prochaine. Une autre consultation en août visait à déterminer les pays avec lesquels la Suisse échangerait des informations concernant les données fiscales sur les crypto-monnaies.

En juillet, la FINMA a publié des lignes directrices visant à réduire les risques associés aux stablecoins, en particulier pour les émetteurs et les banques qui fournissent des garanties. Ces lignes directrices ont mis en évidence les préoccupations concernant les stablecoins qui utilisent des garanties bancaires pour éviter d'obtenir une licence bancaire, ainsi que les risques de blanchiment d'argent posés par le marché secondaire des stablecoins.

En ce qui concerne la criminalité financière, un événement important s'est produit en janvier, lorsque l'Office fédéral de la police a publié une évaluation nationale des risques de LBC/FT pour les crypto-actifs. Le rapport note que depuis la première évaluation des risques liés aux crypto-monnaies en 2018, il y a eu des développements notables, tels qu'une augmentation du nombre d'utilisateurs de crypto-monnaies en Suisse, un plus grand nombre d'institutions financières s'engageant dans des activités liées aux crypto-monnaies, et une augmentation des rapports d'activités suspectes liées à l'utilisation abusive des crypto-monnaies. L'évaluation a appelé à un meilleur partage des données, à une coopération nationale et internationale renforcée et à une surveillance plus stricte par les autorités en raison des risques croissants de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme associés aux Actifs Numériques.

L'approche pragmatique du régulateur a conduit à une participation accrue des institutions financières traditionnelles en 2024. Par exemple, en janvier, la FINMA a approuvé la plateforme de négociation de titres tokenisés de détail Taurus, élargissant ainsi les offres de la Suisse aux clients de détail. Et en septembre, il a été rapporté que la bourse du pays explorait le lancement d'une plateforme de négociation d'actifs numériques. En 2025, il est probable que la Suisse continuera à soutenir l'adoption des actifs numériques par les institutions financières.

Émirats arabes unis (EAU)

Licences et réglementation

Les Émirats arabes unis ont continué à affiner leur approche réglementaire des actifs numériques cette année, conservant leur statut de premier centre cryptographique de la région.

Les efforts déployés par les Émirats arabes unis pour perfectionner le paysage des paiements d'actifs numériques ont constitué un thème majeur de l'année 2024. En mars, le pays a fait avancer son projet de CBDC vers la création d'un dirham numérique, en lançant des projets pilotes de CBDC transfrontaliers avec l'Inde et une validation de principe pour une CBDC nationale.

La Banque centrale des Émirats arabes unis (CBUAE) a mis en place un système complet d'autorisation pour les stablecoins. Ce système exige que les stablecoins soient garantis par des dirhams des Émirats arabes unis, ce qui les stabilise et renforce la protection des consommateurs. La CBUAE espère que ce cadre stimulera le marché national des crypto-monnaies, attirera des acteurs internationaux et facilitera l'adoption des stablecoins par les principales institutions financières. Cela a semblé fonctionner en août, lorsque Tether a annoncé qu'elle prévoyait de proposer prochainement une stablecoin adossée à des dirhams.

En juin, la DFSA a activement modifié son cadre relatif aux jetons cryptographiques. Ces changements s'appliquent aux crypto-tokens au sein du DIFC, et abordent des domaines tels que les fonds, la garde, la criminalité financière et la reconnaissance des jetons. En s'alignant sur les dernières normes internationales établies par l'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) et le Comité de Bâle, ces mises à jour garantissent que le cadre suit l'évolution du marché.

Enfin, en octobre, les Émirats arabes unis ont introduit un statut juridique pour les DAO opérant dans l'oasis d'actifs numériques de RAK, apportant davantage de clarté en ce qui concerne les obligations fiscales et les structures de gouvernance.

Financement illicite

En ce qui concerne la finance illicite, les Émirats arabes unis ont commencé à constater l'impact de la Travel Rule, que les autorités ont mise en œuvre à la fin du mois de décembre 2023. Ce mois-là, l'Abu Dhabi Global Market (ADGM) a publié de nouvelles orientations pour aider les entreprises à s'y retrouver. La mise en œuvre réussie de la Travel Rule par les Émirats arabes unis a été essentielle pour assurer leur retrait de la liste grise du GAFI en février 2024, une réussite considérable.

Innovation et durabilité

Tout en encourageant l'innovation, les Émirats arabes unis ont également introduit certaines restrictions. En mai, l'Autorité de l'agriculture et de la sécurité alimentaire d'Abou Dhabi (ADAFSA) a interdit le minage de crypto-monnaies dans les exploitations agricoles, citant des préoccupations concernant la consommation d'énergie et son impact potentiel sur la production alimentaire. Cette décision met en évidence l'équilibre délicat que les Émirats arabes unis doivent trouver entre la promotion de l'innovation et le maintien de la durabilité.

En outre, en septembre, l'Autorité de régulation des Actifs Numériques (VARA) a révisé les règles relatives à la promotion financière, exigeant que les sociétés promouvant les investissements dans les actifs numériques incluent une clause de non-responsabilité mettant en garde contre l'extrême volatilité de ces investissements.

¹ Marché mondial d'Abu Dhabi (ADGM) sous l'égide de la FSRA depuis 2018, Centre financier international de Dubaï (DIFC) sous DFSA depuis novembre 2022, Émirat de Dubaï sous VARA depuis février 2023, et les EAU sous SCA depuis janvier 2023.

Royaume-Uni

Le Royaume-Uni a connu une année légèrement mitigée en ce qui concerne les crypto-monnaies. Les élections ont empêché l'adoption d'une nouvelle législation, mais les services répressifs ont réussi à perturber à plusieurs reprises l'utilisation illicite des crypto-monnaies.

Cadre réglementaire

Malgré les promesses faites en février que le Royaume-Uni aurait une législation sur les stablecoins - et potentiellement une position sur le staking - ces deux motions ont été gelées par les élections de juin. En novembre, le nouveau gouvernement travailliste a recentré son action sur les crypto-monnaies et les actifs numériques, en annonçant un calendrier pour la mise en place d'un cadre réglementaire complet. Ce cadre sera basé sur des consultations qui se dérouleront tout au long de l'année 2025 et devrait permettre au nouveau cadre d'être opérationnel à partir de 2026.

Protection des consommateurs

La protection des consommateurs, y compris les abus de marché et les promotions financières, est restée au cœur des préoccupations de la FCA. Alors que les entreprises ont continué à s'adapter au régime de promotion financière de l'année dernière, certaines ont commencé à reprendre leur élan, et quelques-unes ont recommencé à proposer des produits aux consommateurs. Cette reprise a été facilitée en août par l'examen de la conformité au régime des promotions financières réalisé par la FCA, qui a offert aux entreprises des exemples utiles de ce à quoi ressemble une bonne ou une mauvaise mise en œuvre.

En septembre 2024, le Royaume-Uni a présenté le Property (Digital Assets Etc.) Bill, qui vise à clarifier le statut juridique des actifs numériques, tels que les crypto-monnaies, les jetons non fongibles (NFT) et les crédits carbone. Ces actifs seront désormais considérés comme des biens personnels en vertu du droit anglais, offrant aux propriétaires une meilleure protection juridique contre la fraude et les litiges.

Tokenisation

Le Royaume-Uni a enregistré des progrès en matière de tokenisation tout au long de l'année. L'Investment Association a publié son deuxième rapport, qui souligne à nouveau le soutien du gouvernement à la tokenisation et l'absence d'obstacles législatifs perçus en la matière.

En septembre, la Banque d'Angleterre a commencé à accepter les candidatures pour son Digital Securities Sandbox (DSS), qui fournira un "environnement réel" aux entreprises pour tester la technologie des registres distribués (DLT) en tant qu'infrastructure pour la négociation de titres numériques. En novembre, le gouvernement a annoncé qu'il piloterait un "Digital Gilt" qui serait émis dans le cadre du DSS.

Le Royaume-Uni a également poursuivi ses travaux sur la livre numérique en 2024, qui en est encore à la phase de conception, ce qui devrait prendre deux à trois ans.

Financement illicite

Le Royaume-Uni a connu une année fructueuse dans la lutte contre l'utilisation illicite des crypto-monnaies.

En avril, les autorités ont condamné Jian Wan pour avoir tenté de blanchir des milliards de livres sterling de fonds illicites liés à des escroqueries en Chine par le biais de biens immobiliers et de produits de luxe au Royaume-Uni. Parallèlement à cette condamnation, 2 milliards de livres sterling d'actifs cryptographiques ont été saisis. Cette condamnation a coïncidé avec l'introduction de nouveaux pouvoirs de saisie des crypto-actifs, qui ont élargi la capacité des organismes chargés de l'application de la loi à saisir ces actifs et ont introduit un régime de confiscation civile parallèlement au régime pénal.

En septembre, le Royaume-Uni a franchi une nouvelle étape en condamnant l'exploitant de distributeurs automatiques de cryptomonnaies illégaux, ce qui constitue la première poursuite pénale de la FCA pour des activités non enregistrées liées aux crypto-actifs et démontre la solidité de la surveillance réglementaire.

En 2024, le Royaume-Uni s'est également attaché à limiter l'utilisation des crypto-actifs par des acteurs étatiques malveillants et des entités sanctionnées. En collaboration avec des partenaires internationaux, le Royaume-Uni a ciblé de nombreux groupes de Rançonlogiciel et de cybercriminalité, y compris les démantèlements réussis de REvil, Lockbit, Russian Coms et Evil Corp.

À l'avenir, le secteur attend les positions du Royaume-Uni sur les stablecoins et le staking - des étapes cruciales pour faire progresser le régime réglementaire et renforcer la compétitivité du Royaume-Uni dans le secteur des crypto-monnaies.

Asie-Pacifique

Australie

L'Australie a connu un ralentissement de l'élaboration des politiques en matière d'actifs numériques en 2024, car les cadres réglementaires pour les plateformes d'actifs numériques et les stablecoins qui ont été proposés en 2023 sont entrés dans le processus de rédaction législative, qui est toujours en cours.

Entre-temps, nous avons vu certaines des mesures d'application en cours de l'ASIC - destinées à obtenir des éclaircissements juridiques sur "ce qu'est un produit réglementé [en vertu des lois existantes] et quand le fournisseur a besoin d'une licence" - se dérouler devant les tribunaux, avec des résultats mitigés. En mars, le commissaire Alan Kirland a déclaré que l'ASIC "ne craignait pas de poursuivre les cas où la loi pourrait être considérée comme peu claire", mais il a noté que "les tribunaux sont l'arbitre ultime de ces questions".

Néanmoins, le régulateur semble doubler sa surveillance des cryptoactifs en vertu de la loi actuelle. En septembre, le commissaire Kirkland a partagé le point de vue du régulateur selon lequel "de nombreux crypto-actifs largement échangés sont un produit financier" en vertu de la loi actuelle, et un "nombre important d'entreprises de crypto-actifs" nécessitent probablement déjà une licence de l'ASIC.

En décembre, l'ASIC a publié une consultation sur les révisions de ses directives sur les actifs numériques qui donnent plus de couleur à cette position. Les orientations révisées comprennent des études de cas sur les modèles commerciaux d'actifs numériques qui peuvent entrer dans le champ d'application des lois existantes. Il s'agit notamment des tokens d'échange, des titres tokénisés et, potentiellement, des stablecoins. Dans le cadre de la révision, l'ASIC envisage également un sursis d'exécution pour les entreprises d'actifs numériques existantes pendant qu'elles demandent une licence de l'ASIC.

La réforme de la lutte contre le blanchiment d'argent a également progressé, avec l'adoption en novembre d'un projet de loi de réforme de grande envergure. Ces réformes permettront à l'Australie d'élargir le champ d'application de la réglementation LAB/CFT pour les Actifs Numériques et de mettre en œuvre la règle de voyage GAFI en mars 2026, avant son évaluation mutuelle par le GAFI en décembre 2026. Afin de mieux lutter contre la criminalité liée aux cryptomonnaies, l'Australie a également renforcé les pouvoirs de saisie des actifs numériques pour les forces de l'ordre.

Sur le front de l'innovation, l'Australie a été le théâtre d'une action en faveur des ETF, avec l'approbation par l'Australian Securities Exchange de son premier ETF Bitcoin au comptant cette année. La Reserve Bank of Australia (RBA) et le Commonwealth Treasury ont également publié un rapport conjoint sur les CBDC et l'avenir de la monnaie numérique en Australie, dans lequel ils indiquent qu'ils donneront la priorité à une CBDC de gros plutôt qu'à une CBDC de détail, car il n'y a "pas encore d'intérêt public clair à émettre une CBDC de détail en Australie". Bien que cela signifie que la RBA concentrera ses efforts de recherche sur les cas d'utilisation de gros, elle n'a pas pris de décision quant à l'émission d'une CBDC de gros.

En 2025, nous attendons avec impatience les exposés-sondages sur les cadres réglementaires relatifs aux actifs numériques et aux stablecoins de paiement au cours du premier trimestre, qui, nous l'espérons, annonceront une plus grande clarté réglementaire dans les mois qui suivront.

Hong Kong

En 2024, Hong Kong a vu des progrès significatifs dans la mise en œuvre de la réglementation, qui ont clarifié son approche globale du secteur des crypto-monnaies.

Procédure d'autorisation rapide

Dans les jours qui ont précédé la fin de la période de grâce transitoire pour les prestataires de services à valeur ajoutée bénéficiant de droits acquis, le 1er juin, de nombreux prestataires de services à valeur ajoutée ont retiré leur demande de licence, probablement en prévision de l'échec de leur demande.

La réduction significative des VATP de la demande à l'approbation devrait être considérée comme un baromètre des attentes réglementaires de la SFC. Nonobstant les ambitions du Crypto Hub, la SFC a maintenu une norme élevée pour les VATP à Hong Kong, qui a été critiquée par certains législateurs locaux comme étant "excessivement stricte".

Les autres candidats ont fait l'objet d'inspections sur place par la SFC, qui a achevé le processus d'inspection et fourni un retour d'information aux candidats dans un court laps de temps de cinq mois. La SFC a également promis une "procédure d'octroi de licence rapide", qui se déroulera en deux phases. Les prestataires de services de TVA se verront accorder une licence restreinte une fois que les retours d'inspection auront été pris en compte, puis une licence non restreinte une fois que les prestataires de services de TVA auront "renforcé leur solidité par le biais d'un examen externe par un tiers".

Néanmoins, la SFC garde un œil sur la manière dont son cadre réglementaire pourrait soutenir le développement du marché. Dans un discours liminaire prononcé lors de la Hong Kong Fintech Week, le directeur exécutif (Intermédiaires) Eric Yip a souligné la nécessité de "trouver un équilibre entre la perfection de la réglementation et le développement du marché". La SFC prévoit d'"unir ses forces" avec les VATP agréés pour "renforcer leur solidité" et mettra en place un groupe consultatif officiel d'entités agréées l'année prochaine afin que "toutes leurs voix soient entendues et prises en compte". La SFC a également indiqué qu'elle étudiait le marché dans le but d'étendre son cadre réglementaire sur les crypto-monnaies à d'autres parties de l'écosystème des crypto-monnaies.

Politique de Stablecoin

La ville a également connu un élan continu sur le front politique.

La HKMA a finalisé son cadre réglementaire pour les stablecoins et a lancé son bac à sable pour les émetteurs de stablecoins. Le nouveau cadre placerait tous les émetteurs de stablecoins qui émettent ou commercialisent activement l'émission de leurs stablecoins référencés en monnaie fiduciaire (FRS) à Hong Kong sous la surveillance de la HKMA. En décembre, le cadre a été détaillé dans le projet de loi sur les stablecoins, qui devra passer par le processus législatif avant de devenir une loi.

Afin d'accéder aux investisseurs particuliers de Hong Kong, les stablecoins doivent être réglementés dans ce cadre. Entre-temps, trois candidats ont été admis dans le bac à sable, qui vise à aligner les attentes réglementaires de la HKMA et des émetteurs potentiels.

Réglementation des marchés de gré à gré

Le gouvernement a également consulté sur une proposition visant à réglementer les lieux de négociation de gré à gré d'actifs virtuels (VA OTC).

Le cadre proposé placerait tous les services de négociation au comptant de gré à gré sous l'égide du département des douanes et des accises de Hong Kong (C&ED), qui réglemente également les entreprises de services monétaires. Cela inclut les distributeurs automatiques de crypto-monnaie, ainsi que d'autres magasins physiques et plateformes en ligne qui fournissent des services de négociation au comptant de VA.

La protection des consommateurs semble être la principale motivation de ce nouveau régime, le gouvernement soulignant que "certaines places de marché de gré à gré ont été l'un des principaux moyens de canaliser les fonds des investisseurs individuels vers les systèmes frauduleux présumés". Suite aux commentaires des acteurs du secteur sur les règles potentiellement confuses, le gouvernement serait en train d'examiner si la SFC devrait réglementer les lieux de vente de gré à gré parallèlement à la C&ED.

ETF Crypto

Fidèle aux ambitions de Hong Kong en tant que plaque tournante de la cryptographie, nous avons vu des mesures politiques visant à encourager la croissance et l'innovation dans l'industrie. Hong Kong a notamment été la première juridiction en Asie à donner le feu vert aux ETF cryptographiques au comptant, avec un certain nombre de gestionnaires d'actifs recevant l'approbation de la SFC pour offrir des ETF Bitcoin et Ether au comptant, y compris aux investisseurs de détail. Toutefois, ces ETF ont reçu un accueil mitigé, avec 12 millions d'USD échangés le jour du lancement, contre 4,6 milliards d'USD pour les ETF américains sur le bitcoin.

En 2025, nous pouvons nous attendre à ce que la mise en œuvre de la réglementation se poursuive rapidement, avec la mise en place de stablecoins et, potentiellement, de cadres de gré à gré. Nous pourrions également assister à un mouvement politique sur la réglementation plus large des crypto-monnaies, et nous observerons comment les VATP nouvellement agréés se comportent à la fois d'un point de vue commercial et de conformité.

Inde

L'Inde a terminé l'année 2023 avec des mesures d'exécution contre neuf bourses de crypto-monnaies étrangères pour des opérations sans licence dans le pays. En 2024, après avoir payé d'importantes amendes, deux de ces bourses ont reçu l 'approbation de la FIU-India pour opérer en tant que VASP en Inde. Le directeur de la FIU-India, Vivek Aggarwal, a déclaré que les enregistrements "amélioreraient la transparence" de ces plateformes et faciliteraient la soumission de rapports sur les transactions suspectes.

Pendant ce temps, l'Inde continue de lutter pour une plus grande clarté réglementaire. Le gouverneur de la Banque de réserve de l'Inde, Shaktikanta Das, reste optimiste quant aux risques liés à l'investissement dans les cryptomonnaies, mais semble avoir renoncé à ses appels antérieurs en faveur d'une interdiction des cryptomonnaies, notant un "plus grand réalisme" sur le marché. En revanche, le Securities and Exchange Board of India a recommandé une surveillance partagée du secteur des crypto-monnaies.

Seul l'avenir nous dira si 2025 apportera une plus grande clarté réglementaire. En attendant, l'adoption des crypto-monnaies en Inde continue de monter en flèche, occupant la première place dans notre indice d'adoption des crypto-monnaies.

Indonésie

Alors que l'Indonésie se prépare à une transition de la surveillance réglementaire des crypto-monnaies de Bappebti (son régulateur des matières premières) à OJK (son régulateur des valeurs mobilières) en janvier 2025, nous obtenons plus de clarté sur ce que sera l'approche de l'OJK à l'égard de la réglementation des crypto-monnaies.

En août 2024, l'OJK a publié une feuille de route complète pour le développement et le renforcement de l'industrie indonésienne de la fintech et de la crypto. Elle verra l'OJK établir un centre d'innovation et renforcer son programme de bac à sable réglementaire. Il avait précédemment déclaré qu'il exigerait que toutes les entreprises de crypto-monnaie soient évaluées dans un environnement de bac à sable avant l'octroi d'une licence complète. Dans le même temps, l'OJK prévoit de reconnaître les permis et les approbations de Bappebti afin de faciliter une transition en douceur. À la fin du mois de novembre, huit entreprises avaient obtenu une licence complète de Bappebti, et 27 demandes étaient en attente.

En 2025, nous attendons avec impatience de voir comment l'OJK mettra en œuvre son régime réglementaire.

Japon

Le Japon, qui abrite le cadre réglementaire le plus ancien du monde en matière de crypto-monnaies - et l'un des plus solides - a bénéficié d'une relative stabilité réglementaire alors que la plupart des autres juridictions s'efforcent d'introduire et de mettre en œuvre de nouvelles réglementations.

Des politiques tournées vers l'innovation

En 2024, nous avons vu le Japon se tourner vers l'encouragement de la croissance et de l'innovation dans le Web3. En mars, la JFSA a organisé sa première Japan Fintech Week, visant à présenter les opportunités au Japon à la communauté internationale, et vice versa. S'exprimant lors de l'un des événements de la semaine, le directeur général adjoint de la JFSA, Mamoru Yanase, a souligné le rôle du régulateur dans la création de la confiance, mais aussi l'importance d'être à l'écoute du secteur et de comprendre les nouvelles technologies, afin de soutenir l'innovation.

Le parti au pouvoir au Japon a également publié un nouveau livre blanc sur le Web3, appelant à "faire de notre pays le centre du Web3". Le document appelle à la poursuite de la réforme fiscale des crypto-monnaies, à un leadership réglementaire, à un cadre juridique pour les organisations autonomes décentralisées et, éventuellement, à l'émission d'un ETF Bitcoin au Japon. Le commissaire de la JFSA, Hideki Ito, a déclaré par la suite qu'une "réflexion prudente" était nécessaire pour décider d'autoriser ou non les ETF cryptographiques. Toutefois, la JFSA maintient une "position pro-technologie" et n'exclut pas totalement la possibilité d'un ETF crypto.

La communauté Web3 au Japon a également reçu un coup de pouce en octobre avec la nomination de Masaaki Taira, défenseur de l'industrie et président du comité Web3 du parti au pouvoir, au poste de ministre de la transformation numérique. Les observateurs du secteur espèrent que M. Taira continuera à soutenir le développement du secteur dans le cadre de ses nouvelles fonctions.

Initiatives de développement Web3

Dans ce contexte, le conglomérat japonais Sony a annoncé le lancement de sa blockchain publique, Soneium, dans le but de fournir des "solutions Web3 complètes, de l'infrastructure à la couche applicative". L'entreprise espère encourager le développement de jeux Web3, de places de marché NFT et de services liés au divertissement sur Soneium.

Dans son plan de travail pour l'année fiscale 2024/25, la JFSA a présenté plusieurs initiatives pour le "développement sain des échanges de crypto-monnaies et du Web3".

Notant que "le public comprend et croit que les actifs [crypto] contribueront à la commodité de la vie quotidienne et à la croissance économique du Japon", la JFSA prévoit de "fournir un soutien aux nouvelles initiatives commerciales du Web 3.0 [...] tout en tenant compte de la protection des utilisateurs". Plus précisément, elle s'efforcera de "renforcer les mesures de sécurité" à la lumière du piratage de 300 millions de dollars de la bourse cryptographique japonaise DMM en mai 2024. Dans le même temps, elle s'engage à tirer parti de son expérience en matière de réglementation pour fournir un leadership international à la GAFI et à d'autres plateformes mondiales, et à accélérer l'enregistrement des intermédiaires en stablecoins.

Grâce à l'attitude positive du Japon à l'égard des technologies émergentes, nous espérons voir d'autres développements passionnants en 2025.

Corée

2024 a été une grande année pour la réglementation des crypto-monnaies en Corée, avec la mise en œuvre de la loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels (Virtual Asset User Protection Act) le 19 juillet. La loi, qui est la première législation omnibus sur les actifs numériques en Corée, se concentre sur le renforcement de la protection des consommateurs et de l'intégrité du marché en imposant des exigences supplémentaires aux VASP enregistrés. En plus de la FSC, la nouvelle loi prévoit que la FSS assume la responsabilité de la supervision quotidienne des VASP.

Mise en œuvre de la réglementation

Après avoir établi des règles détaillées fin 2023, la FSC et la FSS se sont concentrées sur la conformité au VASP et sur le renforcement de leurs propres capacités, avec pour objectif "un système de supervision et d'inspection équivalent à celui des institutions financières".

Outre la mise en place d'une équipe spécialisée et d'un système de suivi, le FSS a fourni aux VASP une liste de contrôle et un processus de consultation afin d'aligner les attentes en matière de mise en œuvre. Il a également effectué des visites sur place avec les VASP avant la date d'entrée en vigueur de la loi. Le FSS a généralement constaté que les structures et les ressources étaient en place pour se conformer à la loi, mais il a identifié des lacunes dans des domaines tels que la séparation des avoirs des clients et la gestion des portefeuilles froids.

En novembre, le comité consultatif sur les actifs virtuels du CSF s'est également réuni pour la première fois. Ce comité, composé de décideurs politiques, d'universitaires, d'avocats et d'experts en protection des consommateurs, conseillera la FSC sur la politique en matière d'actifs virtuels. Le premier point à l'ordre du jour du comité a été de délibérer sur la levée de l'interdiction de la participation institutionnelle aux crypto-monnaies en Corée, une mesure très attendue par le marché local.

Consolidation du marché

Un certain nombre de VASP coréens ont également fermé en 2024, en raison de la détérioration des conditions du marché. La FSC s'attend à ce que cette tendance se poursuive en raison de l'augmentation de la charge de conformité réglementaire prévue par la nouvelle loi. Une deuxième phase de la législation est actuellement en cours - les nouvelles lois pourraient voir le mandat réglementaire s'étendre aux stablecoins et à d'autres types d'entreprises de crypto-monnaie, ainsi qu'introduire des règles supplémentaires dans des domaines tels que la divulgation d'informations et la cotation des jetons.

Néanmoins, les fournisseurs de services à valeur ajoutée coréens ont enregistré une augmentation de 106 % de leurs bénéfices d'exploitation au premier semestre 2024, par rapport à la même période de l'année précédente. Dans le même temps, on a assisté à une consolidation des acteurs et des types d'Actifs Numériques offerts, car de nombreuses bourses d'échange de pièces uniquement (c'est-à-dire sans rampe d'accès à la monnaie locale) ont fermé leurs portes. L'emploi dans l'ensemble du secteur est en baisse de 5 %, en raison d'une chute de 51 % de l'emploi dans les bourses d'échange de pièces uniquement, due à des fermetures d'entreprises. À l'inverse, l'emploi dans les bureaux de change basés sur le won coréen (c'est-à-dire dotés de rampes d'accès à la monnaie locale) a augmenté de 6 %.

2024 a mis à l'épreuve la résilience des prestataires de services virtuels coréens, et 2025 devrait encore la mettre à l'épreuve, car les régulateurs cherchent à renforcer les règles et à garantir une gestion des risques et une conformité solides. Mais ceux qui réussiront pourraient se retrouver avec un avantage concurrentiel dans un paysage cryptographique mondial qui tend vers une réglementation plus stricte.

Malaisie

La Malaisie a continué à voir de nouveaux acteurs entrer dans le secteur en 2024, le SC ayant accordé des licences à une nouvelle bourse d'actifs numériques et à un nouveau dépositaire d'actifs numériques.

Le gouvernement continue d'accueillir favorablement l'innovation en matière d'actifs numériques, le ministre du numérique Gobind Singh Deo soulignant que "la Malaisie a émergé comme l'une des dix premières destinations favorables aux crypto-monnaies pour les nomades numériques et les entreprises." Cela s'aligne sur l'objectif du pays de devenir l'un des 20 premiers hubs mondiaux de startups d'ici 2030, grâce à une série d'initiatives lancées lors de son sommet KL20 en avril 2024 - visant à attirer les fondateurs de startups, les investisseurs et les professionnels de la technologie.

Le CS a également annoncé trois nouvelles initiatives visant à stimuler l'innovation sur les marchés de capitaux malaisiens, en particulier dans le domaine de la tokenisation : un bac à sable réglementaire, un projet pilote d'obligations tokenisées avec le fonds souverain malaisien, et des orientations réglementaires pour la tokenisation des titres.

Dans le même temps, SC maintient une surveillance réglementaire rigoureuse de l'espace, notant dans son dernier rapport annuel qu'elle a "intensifié sa surveillance des opérateurs d'échanges d'actifs numériques" en raison de la croissance du segment.

En 2025, le double objectif de promotion de l'innovation et de gestion des risques restera probablement d'actualité.

Singapour

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Mise en œuvre de la réglementation

En 2024, Singapour a mis en œuvre un certain nombre de cadres réglementaires attendus de longue date.

En avril, le régime réglementaire pour les services de garde de cryptomonnaies, qui avait été adopté en 2021, est finalement entré en vigueur. Plus de trente conservateurs de cryptomonnaies opérant déjà dans la ville-État ont déposé avec succès une demande d'exemption de licence, tandis que leurs demandes sont en cours d'examen.

La MAS a également finalisé ses lignes directrices sur les mesures de protection des consommateurs de crypto-monnaies - y compris la ségrégation et la garde des actifs des clients, ainsi que les barrières à l'entrée pour les investisseurs de détail, telles que les tests de connaissance, l'interdiction des incitations à l'inscription et au parrainage, et l'interdiction de l'utilisation de cartes de crédit et de toute forme d'effet de levier pour les achats de crypto-monnaies. Ces exigences entreront en vigueur entre octobre 2024 et juin 2025.

Bien que le fond de ces cadres soit connu du secteur depuis un certain temps, les lignes directrices ont fourni des détails et des précisions sur les attentes des MAS quant à la manière dont ces exigences devraient être mises en œuvre.

Nous avons également constaté une plus grande clarté et une plus grande rigueur dans les cadres réglementaires existants.

En août, la MAS a renforcé les exigences pour les candidats à une licence de crypto-monnaie, en introduisant l'obligation d'obtenir des avis juridiques sur ses modèles d'affaires et ses obligations réglementaires, ainsi qu'un audit externe indépendant des politiques de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme et de protection des consommateurs. Elle a également mis à jour ses lignes directrices en matière d'octroi de licences afin de détailler les règles d'engagement pour les demandeurs de licences, avec le principe directeur selon lequel un demandeur est censé "se conduire comme s'il était déjà une institution financière réglementée", sous peine d'être rejeté. Entre-temps, le rythme de l'octroi de licences pour les cryptomonnaies s'est accéléré. À la fin du mois de novembre, la MAS a délivré un nombre record de 13 nouvelles licences DPT en 2024, faisant passer le nombre total de détenteurs de licences DPT de 16 à 29.

Loi sur les services et marchés financiers

La MAS a également jeté les bases d'une mise en œuvre ultérieure en 2025, en publiant un document de consultation sur le cadre réglementaire proposé pour les fournisseurs de services de jetons numériques en vertu de la loi sur les services et marchés financiers (FSMA).

La FSMA, qui a été adoptée en 2022, étend la surveillance des services de jetons numériques par la MAS à la fourniture de services par des personnes, des partenariats et des sociétés basés à Singapour en dehors de Singapour. Les cadres réglementaires existants se concentrent sur la réglementation de la prestation de services à Singapour. L'objectif principal de la FSMA est de décourager de tels modèles commerciaux. La MAS indique clairement dans la consultation qu'elle s'attend à ce que la plupart des entreprises de jetons numériques fournissent des services à Singapour, et prévoit donc des "circonstances extrêmement limitées" dans lesquelles elle délivrera des licences FSMA.

Innovation en matière d'actifs numériques

L'innovation en matière d'actifs numériques se poursuit également à un rythme soutenu, la MAS ayant achevé la première phase de son initiative Global Layer 1 en collaboration avec des banques internationales.

L'initiative GL1 explore une nouvelle infrastructure blockchain unique permettant aux institutions financières de travailler ensemble et d'empêcher la fragmentation des liquidités mondiales. Au cours de la première phase, les participants ont examiné les cas d'utilisation commerciale potentiels, en s'alignant sur le modèle de gouvernance et en réalisant des évaluations préliminaires en matière de droit, de risque et de technique. La deuxième phase, qui est actuellement en cours, se concentre sur l'élaboration de principes, de politiques et de normes de fonctionnement communs. La MAS a également annoncé son intention de soutenir la commercialisation des essais du projet Guardian, une collaboration avec plusieurs institutions financières visant à développer des cas d'utilisation de la tokenisation.

D'ici à 2025, nous pouvons nous attendre à plus de clarté à mesure que les cadres réglementaires de la FSMA seront finalisés et qu'un plus grand nombre d'entreprises achèveront le processus de demande de licence pour les cryptomonnaies. Nous pourrions également voir la MAS finaliser ses lignes directrices sur l'intégrité du marché des crypto-monnaies. Au fur et à mesure que les conseils de mise en œuvre se traduisent en actions, l'industrie et les régulateurs auront une meilleure idée de ce à quoi ressemble une mise en œuvre robuste. L'approche de Singapour, qui consiste à maintenir un dialogue étroit entre le secteur public et le secteur privé, sera déterminante pour obtenir de bons résultats en matière de conformité.

Taïwan

En 2024, Taïwan a considérablement renforcé la surveillance de l'industrie cryptographique en adoptant un amendement législatif élargissant le champ d'application de son régime d'enregistrement des PSVA, ainsi que les exigences en matière d'enregistrement. La nouvelle loi, qui est entrée en vigueur le 30 novembre, exige que les VASP étrangers établissent des entités locales et s'enregistrent auprès de la FSC d'ici septembre 2025. Le non-respect de cette obligation est passible d'une peine d'emprisonnement pouvant aller jusqu'à deux ans ou d'une amende pouvant aller jusqu'à 5 millions TWD (153 800 USD).

Les nouvelles règles comprennent également des exigences supplémentaires pour les prestataires de services à valeur ajoutée enregistrés dans des domaines tels que la protection des consommateurs et la cybersécurité. Tous les prestataires de services d'investissement virtuels actuellement enregistrés auprès de la FSC devront se conformer aux nouvelles exigences. En attendant, ils seront autorisés à continuer à fournir des services d'actifs virtuels à Taïwan. La FSC est également en train de rédiger une loi spéciale sur les crypto-actifs, qu'elle prévoit de soumettre au Yuan législatif, l'organe législatif suprême de Taïwan, d'ici juin 2025.

Entre-temps, les fournisseurs de services à valeur ajoutée taïwanais se sont regroupés pour créer un organisme d'autorégulation, l'Association taïwanaise des fournisseurs de services à valeur ajoutée. L'association se concentre sur la formulation de lignes directrices d'autorégulation pour "répondre aux intérêts et au développement de l'industrie, tout en répondant aux attentes du gouvernement et en protégeant les droits des consommateurs". Lors du lancement de l'association, la FSC a exprimé son soutien au secteur, déclarant qu'elle accordait "une grande importance au développement de l'industrie des actifs virtuels".

Parallèlement, le régulateur a ouvert l'accès aux crypto-monnaies dans certains domaines, en autorisant par exemple les investisseurs professionnels à investir dans des ETF en crypto-monnaies étrangères et en annonçant un projet pilote permettant aux banques locales de fournir des services de garde de crypto-monnaies.

Avec l'accélération de l'action politique en matière de crypto-monnaies, 2025 s'annonce comme une année à suivre pour Taïwan.

Thaïlande

Après avoir renforcé les mesures de protection des consommateurs en 2023, les régulateurs thaïlandais ont commencé en 2024 à s'intéresser à l'innovation dans le domaine des actifs numériques.

En juin, la SEC a approuvé le premier ETF thaïlandais sur le bitcoin, qui sera distribué aux investisseurs fortunés et institutionnels. En août, elle a lancé un bac à sable réglementaire pour les actifs numériques afin de faciliter les expériences et les innovations dans six services d'actifs numériques. Pour être éligibles, les entreprises doivent contribuer au développement innovant des actifs numériques sur le marché des capitaux thaïlandais ou participer à un projet pilote avec une autorité de régulation des marchés financiers. Elle a également consulté sur des mesures visant à promouvoir l'utilisation de jetons d'investissement et à permettre aux fonds mutuels et privés d'investir dans des actifs numériques.

La Banque de Thaïlande (BOT) a également lancé un bac à sable réglementaire pour les paiements programmables en bahts thaïlandais, en s'appuyant sur la technologie du grand livre distribué, les contrats intelligents et les technologies similaires. En annonçant le bac à sable, le gouverneur adjoint Dr Daranee Saeju a déclaré que la BOT reconnaissait "le potentiel et les avantages de ces technologies pour réduire les coûts opérationnels des fournisseurs de services financiers et répondre aux besoins des utilisateurs de services financiers." Le bac à sable permettrait de "démontrer le potentiel" de la technologie, "accompagné de processus de gestion des risques appropriés". Pour soutenir cette initiative, la SEC a également révisé son interdiction d'utiliser des actifs numériques à des fins de paiement, afin de permettre aux opérateurs d'actifs numériques supervisés par la SEC de participer au bac à sable de la BOT.

Tout en soutenant l'innovation responsable, les autorités thaïlandaises ne perdent pas de vue l'application de la loi. En avril, la SEC a pris des mesures pour bloquer l'accès aux plateformes de crypto-monnaies sans licence. Les autorités thaïlandaises ont également procédé à des inspections sur place lors d'événements locaux et pris des mesures à l'encontre des exposants et des participants dont il s'est avéré qu'ils exerçaient des activités sans licence.

En 2025, nous pouvons nous attendre à ce que la Thaïlande continue à mettre en place des mesures robustes de protection des consommateurs et d'application de la loi. Nous surveillerons également l'évolution des deux bacs à sable et les innovations qui émergeront des participants.

Organisations internationales

Groupe d'action financièreGAFI

Tableau des juridictions ayant des secteurs d'actifs virtuels d'importance matérielle

2024 a été une nouvelle année chargée pour GAFI et Actifs Numériques.

En mars, GAFI a publié le très attendu "Tableau des juridictions ayant des secteurs d'actifs virtuels d'importance matérielle".

Le tableau, qui a évalué 58 juridictions, a évalué l'efficacité de la mise en œuvre de la recommandation 15, qui applique les mesures de lutte contre la criminalité financière aux nouvelles technologies, y compris les Actifs Numériques. Le tableau visait à permettre aux juridictions d'identifier plus facilement les domaines à améliorer. Il a révélé que les 58 juridictions avaient réalisé une évaluation des risques liés aux crypto-actifs et que 91 % d'entre elles avaient adopté ou étaient en train d'adopter un régime d'enregistrement en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. En outre, 84 % d'entre elles avaient mis en œuvre la règle des voyages.

Rapport ciblé sur la mise en œuvre de la recommandation 15

Toutefois, les résultats de ce tableau sont quelque peu en contradiction avec les conclusions du cinquième rapport ciblé sur la mise en œuvre de la recommandation 15, publié après la session plénière de juin 2024.

Ce rapport a révélé que, si l'on considère l'ensemble des juridictions, le monde est à la traîne dans la mise en œuvre de la recommandation - les évaluations des risques et la mise en œuvre de la règle des voyages étant des préoccupations majeures. Les juridictions restent confrontées à une série de problèmes qui empêchent la transmission efficace d'informations dans le cadre de la règle sur les voyages. Ces défis comprennent le retard dans la mise en œuvre de la règle (la question de la "Sunrise"), le manque d'application, les problèmes de qualité des données et les difficultés persistantes liées à la diligence raisonnable des contreparties dans le cadre du programme VASP.

Au-delà de la mise en œuvre de la recommandation 15, en 2024, GAFI s'est concentré sur les stablecoins, les DeFi, les NFT, les "unhosted wallets", les transactions P2P et l'utilisation des Actifs Numériques par les terroristes. Ces sujets figurent en bonne place dans le rapport ciblé, qui constate qu'ils continuent à poser des risques de criminalité financière et devraient être surveillés de près par le GAFI et ses États membres. Sur une note positive, le rapport encourage les juridictions qui ont réussi à gérer ces domaines de risque à partager leurs meilleures pratiques.

Perspectives d'avenir

À l'approche de 2025, la question se pose de savoir dans quelle mesure les crypto-actifs et la mise en œuvre de la recommandation 15 resteront au cœur de l'agenda de plus en plus chargé du GAFI.

Le rapport de juin, combiné aux nouvelles priorités présidentielles, suggère que GAFI continuera à surveiller l'évolution du marché et l'étendue de la mise en œuvre de la recommandation 15. La publication du tableau des juridictions matériellement importantes, le début du cinquième cycle d'évaluations mutuelles et l'accent mis par le nouveau président sur le renforcement du réseau mondial du GAFIpourraient également conduire à davantage d'initiatives de renforcement des capacités sur les crypto-actifs dans les économies émergentes.

Hormis ces actions et l'engagement de présenter un sixième rapport de mise en œuvre, le GAFI pourrait ne pas prendre de mesures importantes dans ce secteur au cours des 12 prochains mois - à moins, bien sûr, que des événements imprévus ne nécessitent une action supplémentaire.

Fonds monétaire international (FMI) et Conseil de stabilité financière (CSF)

Les travaux du FMI et du CSF sur les crypto-monnaies en 2024, qui s'inscrivent dans le cadre d'un effort plus large demandé par le G20, soulignent la nécessité de coordonner les efforts internationaux pour atténuer les risques mondiaux posés par l'adoption rapide des actifs numériques. Il s'agit notamment d'assurer un suivi permanent, de mettre à jour les politiques et de soutenir le renforcement des capacités des pays membres, en particulier ceux qui sont les plus vulnérables aux perturbations économiques causées par les activités liées aux crypto-monnaies. Trois documents ont particulièrement retenu l'attention.

Risques liés à Stablecoin

Le premier, publié en juillet, mettait en évidence les risques que les stablecoins font peser sur les économies émergentes et en développement. Il affirme que dans les marchés émergents (EMDE), les stablecoins mondiaux - en particulier ceux qui sont liés à des devises étrangères - peuvent exacerber l'instabilité financière et fiscale. Ces risques comprennent la perturbation des flux de capitaux et la dévaluation des monnaies, intensifiés par les capacités limitées des EMDE en matière de réglementation et d'application de la loi par rapport aux pays où sont domiciliés les SGC.

Le Conseil de stabilité financière (CSF) conseille aux EMDE d'adopter ses recommandations de haut niveau sur les SGC et les crypto-actifs, en mettant l'accent sur la collaboration réglementaire transfrontalière, le développement de l'infrastructure et les ajustements politiques pour tenir compte des conditions locales uniques. Il est recommandé de mettre davantage l'accent sur la transparence, la lutte contre le blanchiment d'argent et la coopération entre les régulateurs des EMDE et des économies avancées pour atténuer les risques, notamment le financement illicite, la volatilité du marché et les menaces systémiques liées à l'activité des SGC dans les régions sous-réglementées.

Mise à jour de la feuille de route du G20

En octobre, le FMI et le CSF ont publié un rapport d'étape sur la feuille de route du G20 concernant la mise en œuvre de la politique relative aux crypto-actifs. Le rapport a constaté que si les risques pour la stabilité financière n'ont pas changé, les liens croissants avec les marchés traditionnels pourraient présenter des risques systémiques.

La mise en œuvre des cadres réglementaires s'est améliorée, la quasi-totalité des États membres du CSF ayant mis en place des projets de cadre réglementaire pour les prestataires de services centralisés et les stablecoins. Toutefois, des défis subsistent, notamment en ce qui concerne le risque présenté par les juridictions "offshore" et les transactions transfrontalières. Ce rapport d'étape sera suivi d'un nouvel examen à la fin de la mise en œuvre du cadre du CSF en 2025.

Tokenisation

Enfin, le CSF a également publié un rapport sur les implications de la tokenisation des actifs financiers pour la stabilité financière. Il a constaté que, bien que l'adoption soit actuellement faible, elle se développe - l'efficacité accrue étant le principal avantage. Les vulnérabilités proviennent de la qualité de l'actif sous-jacent, des participants au projet et de l'interaction entre les nouvelles technologies et les systèmes existants. Le rapport estime qu'à son échelle actuelle, la tokenisation ne pose pas de risque important pour la stabilité financière.

Dans son rapport annuel 2024, le CSF a déclaré qu'en 2025, il continuerait à surveiller la mise en œuvre de ses recommandations sur les activités liées aux crypto-actifs et les accords mondiaux sur les stablecoins, et qu'il continuerait à surveiller les questions de stabilité financière.

Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV)

L'année 2024 a été plus calme pour l'OICV en ce qui concerne les actifs numériques que l'année 2023, au cours de laquelle elle a publié des recommandations importantes pour les fournisseurs de services centralisés et décentralisés.

En avril, l'OICV a ajouté la tokenisation à son plan de travail pour l'année, aux côtés du dernier mot à la mode : l'intelligence artificielle. Les travaux de l'OICV sur la tokenisation se concentreront sur les cas d'utilisation et l'émission de produits des marchés financiers, et pourraient déboucher sur une nouvelle série de recommandations politiques publiées à la fin de 2025.

L'organisation a également publié un rapport final sur l'éducation des investisseurs en octobre, qui recommande que les investisseurs de détail soient mieux informés des risques liés aux investissements dans les crypto-monnaies, en particulier lorsqu'ils sont promus sur les médias sociaux.

Banque des règlements internationaux (BRI)

En 2024, la Banque des règlements internationaux (BRI) s'est concentrée sur plusieurs domaines clés concernant les crypto-actifs, avec des initiatives provenant principalement du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire et du BIS Innovation Hub.

Le Comité de Bâle a finalisé un cadre de divulgation pour les expositions des banques aux crypto-actifs. Ce cadre exige que les banques divulguent des données qualitatives et quantitatives sur leurs avoirs en crypto-monnaies, dans le but d'améliorer la transparence et la discipline de marché. En outre, le Comité a affiné les normes prudentielles pour traiter les risques spécifiques associés aux stablecoins, en particulier en ce qui concerne les mécanismes de stabilité et la qualité des actifs de réserve. Ces normes entreront en vigueur le 1er janvier 2026.

Dates clés pour 2025

A propos de TRM Labs

TRM Labs fournit des solutions Analyse Blockchain pour aider les forces de l'ordre et les agences de sécurité nationale, les institutions financières et les entreprises de crypto-monnaies à détecter, enquêter et perturber la fraude et la criminalité financière liées aux crypto-monnaies. La plateforme d'blockchain intelligence de TRM comprend des solutions pour tracer la source et la destination des fonds, identifier les activités illicites, monter des dossiers et construire une image opérationnelle des menaces. Des agences et des entreprises de premier plan du monde entier font confiance à TRM pour permettre un écosystème cryptographique plus sûr et plus sécurisé. TRM est basé à San Francisco, CA, et recrute dans les domaines de l'ingénierie, du produit, des ventes et de la science des données. Pour en savoir plus, visitez le site www.trmlabs.com.

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Faits marquants

TRM Labs a examiné l'évolution de la politique en matière de crypto-monnaie en 2024 dans 24 juridictions, représentant environ 70 % de l'exposition mondiale aux crypto-monnaies.
Plus de 60 % ont introduit de nouvelles politiques ou positions concernant les actifs numériques, et environ 70 % ont progressé dans la mise en œuvre des réglementations.
Un peu moins de la moitié ont pris des mesures pour soutenir l'innovation dans le domaine des actifs numériques

Faits marquants

TRM Labs a examiné l'évolution de la politique en matière de crypto-monnaie en 2024 dans 24 juridictions, représentant environ 70 % de l'exposition mondiale aux crypto-monnaies.
Plus de 60 % ont introduit de nouvelles politiques ou positions concernant les actifs numériques, et environ 70 % ont progressé dans la mise en œuvre des réglementations.
Un peu moins de la moitié ont pris des mesures pour soutenir l'innovation dans le domaine des actifs numériques

Faits marquants

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Plus de 60 % ont introduit de nouvelles politiques ou positions concernant les actifs numériques, et environ 70 % ont progressé dans la mise en œuvre des réglementations.
Un peu moins de la moitié ont pris des mesures pour soutenir l'innovation dans le domaine des actifs numériques

Faits marquants

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Un peu moins de la moitié ont pris des mesures pour soutenir l'innovation dans le domaine des actifs numériques

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Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 19

Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 19

Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

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Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

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Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

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Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

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Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

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Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 19

Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 19

Principale(s) autorité(s) de régulation: Commission nationale des valeurs mobilières (CNV)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis mars 2024

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies : 35

Principale(s) autorité(s) de régulation: AUSTRAC ; Australian Securities and Investments Commission (ASIC) - Prospective

Statut: Enregistrement AML pour les échanges de monnaies numériques depuis avril 2018

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 9

Principale(s) autorité(s) de régulation: Banco Central do Brasil (BCB) - Prospective

Statut: La réglementation sur les cryptomonnaies n'est pas encore en vigueur

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 24

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ; Centre d'analyse des opérations et déclarations financières du Canada (CANAFE)

Statut: Enregistrement AML pour les négociants en monnaies virtuelles depuis juin 2019, et pour les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques depuis mars 2021.

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: 102

Principale(s) autorité(s) de régulation: Danish Financial Supervisory Authority (FSA)

Statut: Enregistrement AML pour les VASP depuis janvier 2020

Clause de non-responsabilité :

Classement de l'adoption des crypto-monnaies: Pour les besoins de ce rapport, TRM a utilisé son classement des juridictions pour la période janvier-octobre 2024. Pour plus d'informations sur notre méthodologie de classement, veuillez consulter notre rapport 2024 Crypto Adoption and Illicit Exposure Report.

Veuillez noter que ce rapport est un résumé des événements politiques survenus en 2024 et non une liste exhaustive. Le contenu de ce rapport ne doit jamais être considéré comme un conseil juridique ou de conformité.

Clause de non-responsabilité :

Principale(s) autorité(s) de régulation: Autorité bancaire européenne (ABE) ; Autorité européenne des marchés financiers (AEMF)

Statut: Régime MiCA pour les émetteurs de stablecoins depuis juin 2024 ; régime pour les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques à venir le 30 décembre 2024.