2025 가상자산 채택 및 스테이블코인 사용 보고서

주요 요점

• 2025년 1월부터 7월까지 전 세계에서 가상자산 채택률이 가장 높은 국가는 인도, 미국, 파키스탄, 필리핀, 브라질입니다. 
• 미국 가상자산 활동은 2024년 같은 기간에 비해 2025년 1월부터 7월까지 약 50% 급증하며 거래량 기준으로 절대적인 면에서 전 세계 최대 가상자산 시장으로서의 위상을 확고히 했습니다.
• 남아시아는 가상자산 도입이 가속화되어 2025년 가상자산 도입이 가장 빠르게 성장하는 지역이 되었습니다(2025년 7월 기준).
• 일부 국가의 금지 조치에도 불구하고 북아프리카에서가상자산 도입이 가속화되었습니다.
• 스테이블코인은 현재 전체 온체인 가상자산 거래량의 30%를 차지하며, 2025년 8월에 사상 최대 연간 거래량을 기록해 현재까지 4조 달러 이상(2024년 같은 기간 대비 83% 증가)을 달성했습니다.
• 2024년부터 2025년 사이에 제재로 인해 스테이블코인 디지털 자산의 불법 거래량이 증가한 반면, 스테이블코인의 제재 관련 활동은 60% 감소해 제재 회피를 위해 스테이블코인에서 벗어나려는 움직임이 나타날 가능성이 있습니다.

방법론

TRM의 국가 가상자산 채택 지수 2025는 국가 경제 규모에 따른 디지털 자산 채택 순위를 제공합니다. 이 지수는 TRM의 독점적인 온체인 거래 데이터와 웹 트래픽 패턴 분석을 결합한 후 전 세계 경제 상황의 차이를 고려하여 확장합니다.

작년 대비 변경 사항

올해의 방법론은 온체인 활동을 측정하는 방식을 조정하여 2024년에 취했던 접근 방식을 기반으로 합니다. 

이전 버전 디파이(Defi)-관련 흐름이 지수에서 상당한 비중을 차지하여 얼리어답터 행동에 대한 귀중한 인사이트를 제공했습니다. 그러나 생태계가 성숙해지면서 가상자산 활동의 발자취가 다양해졌고, 보다 구조화된 서비스 제공자와 기관 참여자들이 거래 패턴을 형성하고 있습니다. 

이러한 변화를 파악하기 위해 이번 보고서에서는 거래소, 커스터디언, OTC 데스크, 결제 제공업체, 호스팅 지갑, P2P 마켓플레이스 등 조직화되거나 규제된 서비스와 밀접하게 연관된 카테고리의 활동을 분리하여 분석했으며, 주로 개방형과 관련된 카테고리의 흐름은 제외했습니다. 디파이(Defi) 실험(예: 탈중앙화 애플리케이션, 게임, 수집품, 컨트랙트 배포자)과 관련된 흐름은 제외합니다. 

이 조정으로 인해 지수는 주로 디파이(Defi)-중심의 신호에서 사용자가 가상자산 생태계에서 기관과 소통하는 다양한 방식을 포착하는 보다 균형 잡힌 시각으로 지수를 전환합니다.

가상자산 중개자를 위한 온체인 거래량 할당

먼저, 거래소 및 결제 서비스 등 주요 가상자산 서비스 제공자(VASP)의 온체인 유입량을 살펴보고 신뢰할 수 있는 가격 데이터로 자산의 흐름을 제한합니다. 온체인 거래는 일반적으로 사용자의 위치를 밝히지 않기 때문에 TRM은 웹 트래픽을 지리적 어트리뷰션 프록시로 사용합니다 어트리뷰션 각 국가에서 가상자산사업자(VASP) 를 방문하는 비율을 해당 플랫폼의 유입 거래량에 적용하여 관할권별로 활동이 어떻게 분산되는지 추정할 수 있습니다.

글로벌 경제 상황을 고려한 회계 처리

원시 거래량은 고소득 국가에서의 채택률을 과장할 수 있습니다. 이를 해결하기 위해 구매력 평가(PPP) 기준으로 1인당 국내총생산(GDP)에 따라 각 국가의 귀속 거래량을 조정했습니다. 이러한 조정은 다양한 생활비와 소득 수준을 고려하여 동일한 수준의 가상자산 활동이 일부 경제 상황에서는 다른 경제 상황보다 더 큰 의미를 갖는다는 점을 고려한 것입니다. 

예를 들어, 1인당 연간 평균 결제액이 미화 100달러인 시장에서는 1인당 연간 결제액이 미화 10,000달러인 시장보다 1달러의 가상자산 규모가 더 큰 비중을 차지합니다. 첫 번째 경우 가상자산 전체 결제 활동에서 차지하는 비중이 더 크므로 경제 규모를 고려하면 상대적으로 더 높은 채택률을 나타냅니다.

이 분석을 수행한 후 온체인 거래량, 웹 트래픽 어트리뷰션, 경제 규모를 종합 점수로 합산했습니다. 각 국가는 이 점수에 따라 순위가 매겨지며, 이는 각 경제 내에서 활동 수준과 상대적 중요도를 모두 반영합니다.

이 방법론은 절대적인 규모뿐만 아니라 현지 경제 상황의 관점에서 전 세계적으로 가상자산 채택률이 가장 높은 지역을 일관되게 파악할 수 있는 스냅샷을 제공합니다.

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국가 가상자산 채택 지수 2025

TRM의 조사 결과에 따르면 2024년 1월부터 9월까지 소매 거래가 2025년 같은 기간에 비해 125% 이상 증가하면서 전 세계 소매업 주도의 도입이 2025년에 가속화될 것으로 예상됩니다.

이러한 개인 주도의 채택 증가는 개인이 가상자산진화를 형성하는 데 점점 더 많은 역할을 하고 있으며, 이러한 활동은 종종 결제, 송금, 변동성이 큰 경제 상황에서의 가치 보존과 같은 실제 사용 사례와 관련이 있음을 나타냅니다. 

이러한 추세에 발맞춰 올해에는 사용자에게 미국 달러와 같은 법정화폐에 대한 접근성을 제공함으로써 가상자산 생태계에서 더욱 두드러진 역할을 하기 시작한 스테이블코인에 대한 섹션도 신설했습니다. 

먼저 2025년에 가상자산 채택률이 가장 높은 관할 지역과 그 원동력은 무엇인지 살펴보겠습니다.

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* "2024년 전체" 순위는 두 가지 이유로 인해 2024년 가상자산 채택 및 불법 노출 보고서 (2024년 12월 발행)에서 발표했던 순위와 차이가 있습니다:

• 방법론을 업데이트하여 조직화되거나 규제된 서비스와 밀접하게 연관된 카테고리에서 활동을 분리하고 분석하는 한편, 주로 개방형과 관련된 카테고리의 흐름은 제외했습니다. 디파이(Defi) 실험과 관련된 카테고리의 흐름은 제외했습니다. 
• 여기 '2024년 전체' 열에 표시된 순위에는 1년치 데이터가 포함됩니다. 작년 보고서는 2024년 1월부터 10월까지의 데이터를 분석했습니다.

진화하는 규제 환경 속에서 미국 가상자산 거래량 약 50% 증가

미국은 3년 연속 1위를 차지한 인도에 이어 지수 2위를 유지했습니다. 

조사에 따르면 2025년 1월부터 7월까지 미국의가상자산 거래량은 2024년 같은 기간에 비해 약 50% 증가하여 1조 달러를 넘어선 것으로 나타났습니다. 이는 2024년에 관찰된 전년 대비 약 50%의 증가를 바탕으로 절대적인 규모(거래량으로 측정)에서 미국이 전 세계 최대 가상자산 시장으로서의 입지를 공고히 하고, 이러한 성장이 다년간 지속되는 추세의 일부라는 점을 강조합니다. 

올해의 급증은 규모뿐만 아니라 그 배경에 주목할 필요가 있습니다. 분석에 따르면 2023년과 2024년에 유기적으로 시작된 성장은 정치, 규제, 구조적 요인의 조합으로 인해 더욱 강화되고 가속화된 것으로 나타났습니다. 이러한 구조적 변화는 새로운 참여자들에게 시장을 개방했습니다. 또한, 마켓워치의 보도에 따르면 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)와 같은 규제 상품이 2025년 상반기에 약 150억 달러의 순유입을 이끌어내며 기관의 수요가 증가하고 있다고 합니다. 

이러한 모멘텀은 미국의 정치 및 규제 환경의 변화와 함께 전개되었습니다. 도널드 트럼프 대통령의 선거 캠페인은 미국 주요 정당 중 최초로 가상자산 기부를 허용 했습니다 가상자산 특히 2024년 11월 트럼프 대통령의 당선은 가상자산 활동의 급증을 촉발한 것으로 보입니다. TRM의 분석에 따르면 선거 이후 6개월 동안 미국 내 VASP에 대한 웹 트래픽이 이전 기간에 비해 30% 증가한 것으로 나타났습니다. 트럼프 대통령은 취임 이후 미국을 "세계의 가상자산 수도"로 만들겠다고 공언했습니다. 초기 조치가 뒤따랐습니다:

• 의회가 최초의 포괄적 스테이블코인 법안인 지니어스 법안을 통과시켰습니다.
• 백악관은 180일 디지털 자산 보고서를 발표하여 기관의 조치를 위한 로드맵을 제공했습니다.
• 의원들은 디지털 자산의 완전한 시장 구조를 확립하는 것을 목표로 하는 CLARITY 법안을 계속 추진했습니다.
• 정부는 기관 간 정책을 조정하기 위해 최초의 국가가상자산 차르'를 임명했으며, SEC(미국 증권거래위원회) 는 가상자산 전담 태스크포스를 출범시켜 감독을 이끌고 있습니다.

TRM이 GENIUS 법안, 백악관 보고서, CLARITY 법안 분석에서 강조했듯이, 이러한 정책 신호는 채택, 자본 흐름 및 시장 구조에 대한 명확한 보호막을 만들고 있습니다. 미국 시장의 2년 연속 두 자릿수 성장률은 단순한 열의뿐만 아니라 규제의 명확성과 정치적 의지의 복합적인 효과를 반영합니다.

남아시아, 가상자산 도입이 가장 빠르게 성장하는 지역이 되다

남아시아는 2025년 1월부터 7월까지 가상자산 채택이 가장 빠르게 성장하는 지역으로 부상했으며, 2024년 같은 기간보다 80% 증가하여 거래량이 약 3천억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 

전체 채택률 1위를 차지한 인도와 상위 20위권 내 다른 두 국가인 3위 파키스탄, 14위 방글라데시를 함께 살펴보면 이 지역에서 채택을 형성하는 다양한 동기, 시장 구조 및 규제 접근 방식을 이해하는 데 도움이 됩니다.

인도가 1위를 차지할 수 있었던 것은 가상자산 관심이 많은 중산층과 번성하는 개발자 생태계의 지원으로 디지털 자산에 대한 젊은 인구의 관심이 높아졌기 때문인 것으로 보입니다. 기관 및 고액 자산가들 사이에서도 가상자산 대한 관심이 높아지면서 인도의 가상자산 도입이 가속화되고 있습니다. 

파키스탄에서는 주요 정책 움직임으로 인해 풀뿌리 채택이 급증하고 있습니다. 2025년 3월, 파키스탄 정부는 블록체인과 가상자산 생태계를 발전시키기 위해 파키스탄 가상자산 위원회를 설립하고 가상자산 전담 규제 기관인 파키스탄 가상자산 규제 당국(PVARA)을 설립할 계획도 발표했습니다. 

방글라데시에서는 가상자산 여전히 불법이지만, 지하 경로를 통해 가상자산 도입이 계속되고 있습니다. 방글라데시 중앙은행인 방글라데시 은행은 2014년부터 외환 규제법 위반 가능성을 언급하며 가상자산 사용에 대한 경고를 발표했습니다. 2025년 현재 방글라데시에서는 합법적으로 운영할 수 있는 플랫폼이 허가되지 않았습니다. 그러나 지속적인 자본 통제와 제한된 외환 접근성으로 인해 가상자산 기존 금융 시스템의 대안을 찾는 개인에게 매력적인 옵션이 되고 있습니다.

금지령에도 불구하고 북아프리카에서 입양은 계속되고 있습니다.

방글라데시 외에도 여러 북아프리카 국가가 공식적으로 가상자산 사용을 금지하거나 엄격하게 제한하고 있음에도 불구하고 채택률 상위 50위권 안에 들었습니다:

• 이집트(#20)
• 모로코 (21위)
• 알제리(33위)
• 튀니지(42위)

이는 금융안정위원회나 국제통화기금과 같은 기관에서 지적했듯이 전면적인 금지 조치는 효과가 없으며 오히려 P2P(개인 간 거래) 및 장외거래(OTC) 네트워크와 같은 채널을 통해 지하 활동에 대한 유인을 높일 수 있다는 점을 강조합니다. 특히, 위의 국가들은 허용 또는 규제 프레임워크가 있는 여러 국가들보다 더 높은 순위를 차지했는데, 이는 대체 금융 도구에 대한 풀뿌리 수요가 공식적인 제한보다 더 클 수 있음을 시사합니다.

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2025년 스테이블코인 사용량

스테이블코인은 글로벌 가상자산 채택에서 점점 더 많은 역할을 하고 있습니다. TRM 분석에 따르면 스테이블코인은 2025년 1월부터 7월까지 가상자산 거래량의 30%를 차지했습니다. 스테이블코인은 법정화폐나 원자재와 같은 준비자산에 가격을 고정함으로써 개발도상국 현지 시장의 예측 불가능성 속에서 일관성을 제공합니다. 

TRM 분석에 따르면 법정화폐 기반 스테이블코인의 90% 이상이 미국 달러에 연동되어 있으며, 그 중 가장 많은 비중을 차지하는 것은 테더(Tether) (USDT)와 Circle(서클) )(USDC)이 전체 스테이블코인 시가총액의 93%를 차지합니다. 2025년 미국이 지니어스 법안을 통과시키고, 홍콩이 스테이블코인 법안을 통과시키고, 유럽연합의 가상자산 자산 규제MiCA(가상자산 규제 기본법안))이 발효되는 등 규제 또한 가속화되고 있습니다. 

스테이블코인 거래량, 2025년 사상 최고치 경신

2025년 8월 현재 TRM 분석에 따르면 스테이블코인은 2024년 7월과 2025년 7월 사이에 83% 증가하여 사상 최대 연간 거래량을 기록했으며, 2025년 1월과 7월 사이에는 4조 달러 이상의 거래량을 달성했습니다. 같은 기간 동안 주요 스테이블코인의 가상자산 시장 점유율은 52% 증가하여 가상자산 환경에서 스테이블코인의 중요성이 커지고 있음을 알 수 있습니다. 

TRM은 스테이블코인 활동의 99%가 합법적이라고 평가하지만, 2025년 1분기에는 스테이블코인 거래량이 불법 활동의 60%를 차지했습니다. 이는 낮은 거래 비용, 속도, 트론이나 이더리움과 같은 개방형 블록체인의 광범위한 가용성 등 스테이블코인을 라이선스 활동에 매력적으로 만든 근본적인 동인이 반영된 것으로 보입니다.

주요 스테이블코인과 광범위한 가상자산 생태계 모두에서 투자 사기가 2024년부터 2025년 사이 불법 거래량 증가의 주요 원인이었습니다. 그러나 분석에서 스테이블코인을 제외하면 제재가 2024년에 비해 10억 달러 이상 증가하며 디지털 자산의 가장 큰 증가를 이끌었습니다.

이는 같은 기간 주요 스테이블코인의 제재 관련 거래량이 52억 달러 감소한 것과는 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 차이는 위협 행위자들의 행동에 잠재적인 변화가 있음을 시사합니다. 스테이블코인에 대한 집행 압력과 모니터링 기능이 강화됨에 따라 일부 위협 행위자들은 제재를 회피하기 위해 대체 디지털 자산으로 눈을 돌리고 있을 수 있습니다. 동시에 스테이블코인 생태계 내에서 갈취/협박 활동은 2025년 1월과 7월 사이에 전년 대비 380% 증가하며 가장 높은 상대적 성장률을 보였습니다.

여러 시장에서 입법이 진행되고 있는 가운데, TRM은 내년에는 스테이블코인이 가상자산 환경에서 더욱 큰 역할을 할 것으로 예상하고 있습니다.

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<span class="premium-content_chapter">CONCLUSION</span>

스테이블코인을 중심으로 한 다각적인 채택 환경

올해 보고서는 가상자산 채택이 한 가지 요인에 의해 주도되는 것이 아니라 지역 경제 상황, 사용자 행동, 규제 환경에 따라 형성되는 다양하고 진화하는 인센티브가 반영된다는 점을 강조합니다. 

일부 관할권에서는 규제의 명확성과 제도적 접근성 덕분에 채택이 가속화되었지만, 다른 관할권에서는 공식적인 제한이나 노골적인 금지에도 불구하고 채택이 확대되었습니다. 이러한 대조적인 역학 관계는 가상자산 금융 주류로 나아가고 있다는 일관된 궤적을 가리킵니다. 이러한 변화를 강조하는 핵심 트렌드는 바로 스테이블코인의 부상입니다. 

스테이블코인, 더 넓게는 디지털 자산에 대한 규제 프레임워크가 계속 진화하는 가운데, TRM은 곧 발표할 정책 보고서에서 2026년까지의 가상자산 정책과 규제를 형성하는 주요 발전 사항을 살펴볼 예정입니다.

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정보 TRM Labs

TRM Labs 는 법 집행 기관과 국가 보안 기관, 금융 기관, 가상자산 비즈니스가 가상자산 사기 및 금융 범죄를 탐지, 조사, 차단할 수 있도록 블록체인 분석 솔루션을 제공합니다. TRM의 블록체인 인텔리전스 플랫폼에는 자금의 출처와 목적지를 추적하고, 불법 활동을 식별하고, 사례를 구축하고, 위협에 대한 운영 상황을 파악하는 솔루션이 포함되어 있습니다. TRM은 전 세계 주요 기관과 기업으로부터 신뢰를 받고 있으며, 이들은 보다 안전하고 안전한 가상자산 생태계를 구현하기 위해 TRM을 이용하고 있습니다. TRM은 캘리포니아주 샌프란시스코에 본사를 두고 있으며 엔지니어링, 제품, 영업, 데이터 과학 분야에서 채용을 진행하고 있습니다. 자세한 내용은 www.trmlabs.com 에서 확인하세요 .